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CFA - 金融工程 - 10.利率互换IRS

背景知识 利率互换IRS vs 远期合约       一、利率互换合约的机制 1.1 利率互换以及基准利率     1.2 利率互换的应用 利用互换，改变负债的特征     利用互换，改变资产的特征       利用互换，进行利率风险管理（改变久期）     1.3 金融中介         二、天数计

CFA - 金融工程 - 11.衍生证券定价原理

目录       一、绝对定价法 vs 相对定价法       二、无套利定价       三、鞅定价方法的运用  

CFA - 金融工程 - 4.天数计算和报价惯例

一、天数计算 1.1 天数计算定义 1.2 三种天数计量惯例      实际天数/实际天数 -- 适用于长期国债                  30/360 - 适用于企业债券/市政债               实际天数/360 -- 适用于货币市场           二、报价惯例 2.1 短期国债报价  

CFA - 金融工程 - 3.利率，远期利率协议FRA

一、利率基本知识 1.1 利率的衡量 - 按年复利 vs 每年复利m次           二、零期利率，远期利率的套利应用 2.1 通过零息利率，锁定远期借款利率 f(0,4) 4年期，零期利率 f(0,3) 3年期，零期利率 F(3,4) 第三年年末，到第四年的，远期利率       2.2 乘骑收益率曲线策略 yield cu

CFA - 金融工程 - 2.利用期货的对冲策略

 一、背景 1.1 期货价格的收敛性     a) 期货价格出现升水 b) 期货价格出现帖水     1.2 一些假设     对冲策略的基本问题     二、空头对冲         三、多头对冲     四、基差风险 basis risk     4.1 基差的定义   4.2 空头对冲的基差风险 S1，是

CFA - 金融工程 - 1.导论

一、导语 1.1 金融工程的目的 设计产品 -- 以解决实际金融问题 定价 风险控制   1.2 看涨/看跌期权 的 多头/空头 看涨期权(多头)：买入，付期权费，买入权利;   -- 期权购买者 看涨期权(空头)：卖出，收期权费，卖出义务。 -- 期权的提供者 看跌期权(多头)：买入，付期权费，卖出权利;   --

CFA - 投资学 - 12.金融衍生品：

一、什么是衍生品 derivative？金融衍生品 financial derivative？ “衍生品”, 是指由基础资产 underlying asset衍生出来的产品。例如： 豆浆（衍生品），是大豆（基础资产）的衍生品 股票/债券（衍生品--金融资产），是公司市值（基础资产）的衍生品   而“金融衍生品”，是指以金融资产financial asse

CFA - 投资学 - 11.固定收益证券：久期，债券投资组合管理

一、债券的风险来源 违约风险/信用风险 流动性风险 - 购买债券会占用现金流，在需要用现金时，未必能及时套现 利率风险/市场风险 - 讲师：影响债券价格的唯一宏观变量就是利率变动 这一讲，我们重点在如何管理债券投资组合的利率风险。       二、如何管理利率风险？积极/消极 积极管

CFA - 投资学 - 7.投资组合评价

一、投资组合评估方法 不同的证券类型，不同的组合，他们的风险和收益的计算方式是不同的。 如何繁多的产品放在一起比较评估，就需要以下三种“调整后 adjusted”的指标：     1.1 波动率调整指标 Volatility Adjusted Measure - （反应 整体风险） 夏普比率 和 M-M指标，两个指标完全等价。

CFA - 投资学 - 4.资本资产定价理论CAPM - Capital Asset Pricing Model

一、CAPM 解决了什么问题 CAPM是给风险定价的。   问题1：一个资产的预期收益/平均收益，与其承担的系统风险 - systematic risk是什么关系 答案：线性关系 - linear   问题2：如何度量一个资产所承担的系统风险？ 答案：用这个资产，和整个市场的相关性，来度量   二、衡量系统风险的指标 - β

CFA - 投资学 - 3.资产配置

一、资产配置的类型 纵向配置：across time, 择时，不同的时间配置不同的资产。例如：先储蓄，再买房 横向配置：across assets，同一个时间上配置多样资产。   二、三步法 资产配置 分一下4种情况讨论；越往后越靠近真实世界。     情景一 : 1 risky, 1 risk-free     Step 1: 求出portf

CFA - 投资学 - 2.股权的风险与回报，风险规避

一、股票收益 1.1 总收益 vs 净收益 D t+1：t+1时刻的income yield P t+1:  t+1时刻的 capital gain/loss R t+1: t+1时刻的总收益率 r t+1： t+1时刻的净收益率net return    1.2 净收益Net Return 的组成 收入收益 income yield：投资期间获得的股利/利息 -- 那么对于不分红的股

CFA - 投资学 - 1.投资学背景知识

一、金融学的三个分支 公司金融 - Corporate Finance 投资学 - investment 保险学 - Insurance   1.1 公司金融 - Corporate Finance 解决公司内部问题，用投资和融资决策，缓解管理者和股东之间的利益矛盾。       1.2 投资学 - Investment 面对个人或者机构投资者，包含资产定

CFA - 对企业价值的再认识

一、企业价值的源泉 预期收益，是行业平均收益，也就是股东在无风险状态下获得的收益 超额收益，是高于行业平均收益的部分，是该企业竞争优势带来的。     因此，价值实际上是竞争优势带来的。     二、增长是否创造价值 无论公司拿出75%，50%，25%比例分红，  

CFA - 乘数法估值

一、背景 每股收益EPS：净利润 / 发行股数 市盈率P/E = 每股股价 / 每股收益EPS 市盈率为20，以为了该公司得发展20年后的收益，才匹配当前的股价。 那为何每个公司的市盈率不同？是因为不同公司未来发展速度不同。举例：互联网公司A和传统行业B，虽然目前EPS都是1，但A的股价100远高于B的10，P/

CFA电脑考试准考证

2021年11月CFA考试准考证打印入口： CFA官网www.cfainstitute.org 2021年11月CFA考试准考证打印流程： 通过登录CFA官网www.cfainstitute.org然后找到准考证下载入口进行打印。 一：登录CFA官网，输入用户名，密码登录自己的账户。 二：点Program页面下的candidate Resources。 三：点链接 Pri

2022年CFA三级kaplan Schweser notes电子版pdf epub下载

2022年CFA三级kaplan Schweser notes电子版pdf epub下载 这些是外国一些出版机构针对CFA考试提供的复习资料，内容详尽并且突出重点，虽然近年的考题明显能够看出CFA针对这些培训出版商，避开其notes中的重点出题(甚至强制摊派教材，简直严重违反anti Monoply law)。但是notes的内容

Remosaic技术学习

demosaic算法相信大家一定都有所耳闻，那么什么是remosaic算法呢？首先就得从Quadra CFA或4 in 1技术讲起。 1、Quadra CFA介绍 我们熟悉的CFA，如RGGB这种排列方式，称为Bayer阵列。但是随着拍照效果的要求越来越高，这种Quadra CFA阵列被制造出来，他可以提升在弱光条件下的性能和信噪比，提供

cfa一级通过率25%创新低！cfa真的变难了吗！！！

先说结论： cfa并没有变难，通过率代表一个统计因素问题，而不是一个内容难度问题。 先看通过率的计算 最简明的解释是：全球前1%平均分数的70%左右 5月通过率大幅下降的原因 1.偏差出现。从正态分布来看，考试季增多，单次考试人数下降，出现前1%更优秀的概率变大，可能拉高了及格线水平

CFA一级备考

CFA一二级的目标是证券公司和基金公司的分析师和研究员 一级的关键是概念理解，不要求深入，考试通关的重点是刷题，金融英语。----跨专业一定要重复，不然根本记不住。 一级考概念2022.2 二级更深入2022.8（比如一级量化分析就是了解概念，二级量化分析就是如何建模） 三级：终极目的合格的基金经

CFA一级百题预测+答案解析CFA二级百题预测+答案解析CFA三级百题预测+答案解析 新FRM一级二级百题预测+答案解析

百题预测适合考前时间紧张，来不及整体复习的考生；适合抓不住重点，复习效率不高的考生；适合突破自我，挑战10A的考生。超全重点覆盖：预测必读点≥600个，预测考点≥180个，考点命中率超过70% 2021年最新7月8月11月CFA一级百题预测+答案解析CFA二级百题预测+答案解析CFA三级百题预测+答案

最新CFA一二三级金融计算器的使用方法+财报快速突破法则+CFA金融英语资源

最新CFA一二三级金融计算器的使用方法+财报快速突破法则+CFA金融英语资源 很多cfa的考生，都不知道怎么样正确的使用金融计算器，我给大家弄来了最新的金融计算器的使用方法。金融计算器的使用方法教程里面一共是有3个视频。大家可以直接下载或者在线观看使用。 2.第2部分是财报

cfa一二三级知识体系分析及复习策略选择系列之一-道德

cfa是一个整体的金融知识架构体系，因此从整体上把握，有利于更加连贯性的进行复习。下面我们会逐步分析不同科目在cfa的体系，以及不同的复习策略。 一、各级别知识点关联和区别。 1、CFA一级：七大条准则+GIPS基本内容+一些可有可无的内容 2、CFA二级：七大条准则 3、CFA三级：七大条

怎么样选择合适的CFA备考资料

下面就我了解的CFA备考资料做一个排序： 1.教材的重要性排序： 第一梯队：NOTES(仅一、二级)、CFA网课视频。 国内用的比较多的就是Kaplan出的NOTES，Kaplan作为老牌大厂，NOTES基本是浓缩了CFA的精华，内容较教材精简很多而且重点突出，对考试很有针对性，唯一的缺点是有可能遗漏考点。CFA三

备考cfa一、二级的方法和资料

首先，考试前要有一个考试计划，我建议计划越细化越好，可以用mind map做一张图，包括： （1）从什么时间点开始进入学习状态（例如备考2021年11月的一级考试，那么建议2021年4月开始学习，不宜太早，后面容易忘，集中学习的效率更高）； （2）每天或者每周的学习时间分配，如果有工作的话，最好把工作日和周末分