NPDP产品经理小知识：财务分析与投资回报率

投资回报率为通过投资而获得的回报与投资成本的比率。它可用于评估单一投资的价值和作为多种投资选择的比较工具。
大多数公司或组织所需的投资回报率水平被称作最低预期回报率，为10%或15%。

最低预期回报率的决定因素
1.其他投资渠道的回报率。
2.风险水平。较高的投资风险，通常对应着较高的最低预期回报率，正如高风险股票和证券可能带来更大的回报那样。

投资回报率最常用的三个度量指标
1.投资回收期；
2.净现值；
3.内部收益率；

投资回收期
投资回收期是指多长时间能够收回在产品上的资金投入。例如，如果资金成本是一百万美元，需要多少年可以获得超过100万美元的净收入？
虽然投资回收期是一种常用的相对简单的投资回报衡量标准，但由于没有考虑到投资收益的时间安排，因此无法捕获货币的时间价值这一重要因素。下表显示了三项五年期投资A、B、C。每项投资的金额都是10万元，投资回收期均为五年，你会选择哪项投资？为什么？

回答“这是上表中最好的选择”的问题的关键在于回报在这五年内的时间安排。使用所谓的净现值计算后会发现，选项A最好。

现值与净现值
今天投资一美元，明年你将得到多于一美元。这意味着，现在的钱具有投资机会。现值（Present Value）指未来的钱在今天的价值。通过一个修正因子可以将未来的钱转化为当前的价值，修正因子代表了钱的价值的变化。
未来价值FV = 原始金额PV x (1 + 利率i)期间数n
将该等式重新排列，得到了现值：
现值PV =未来价值FV / (1 +利率i)期间数n
净现值（NPV）等于收益的累积现值减去成本的累计现值。

折现系数
为了方便计算现值，我们可以使用折现系数的方法。不同时段和利率对应的折现系数不同。我们可以从下表中选取对应利率和时段下的折现系数与预期收入相乘，从而得出现值。
例如，若五年后的收入为一千美元，且利率为10%，则其现值等于602.9美元。常用的折现系数可从下表中选取：

计算新产品的累计净现值
为了得到新产品的累积净现值，我们可以按照下面的步骤来计算：
1.确定产品的潜在生命周期（此处为五年）；
2.计算产品生命周期中每年的收益（回报）；
3.计算产品生命周期中每年的成本；
4.计算年度现金流（收益与成本的差额）；
5.选择对应的折现系数，计算每年净现金流的现值（PV）；
6.加总产品整个生命周期各年的现值，就是累计净现值（NPV）。

内部收益率（IRR）
内部收益率(IRR)定义为净现值为零时的折现率，它用于评估项目或产品投资的吸引力。
内部收益率的计算提供了与公司的最低预期回报率以及内部或外部投资的替代形式的比较。例如，如果项目的内部收益率低于当前的银行利率，在所有其他条件相同的情况下，将钱放在银行比执行项目更有利可图。

内容来源：《产品经理认证（NPDP）知识体系指南》2017年第1版。

标签：财务,NPDP,现值,计算,投资,回收期,回报率,折现
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