DeFi聚合器Booster蹿红 机会与风险并存

​Heco生态链上的TVL「王冠」一度易主。

4月16日，一个名为Booster的DeFi聚合器平台以25亿美元的总锁仓价值，用25小时的时间站上了Heco链上应用TVL排行榜的首位，一度超越了去中心化交易所MDEX。当时的DeFiBox数据显示，以太坊、Heco、BSC三大链上共计有34个活跃的收益聚合应用，Booster的TVL可以跻身前三，头两名分别是BSC链上的PancakeBunny和以太坊上的InstaDapp。

Booster快速吸引资金进入的原因与其支持「存款多挖」和「杠杆挖矿」两个功能相关。除了3个挖取平台治理代币BOO的常规流动性矿池外，目前，用户往该平台存5种主流资产后，不仅可以挖得BOO，还可以挖另一个应用代币FILDA；此外，还有10个杠杆挖矿池可以产出BOO和MDX。

也就是说，Booster协议目前与Heco链上的去中心化交易所MDEX和借贷协议FiLDA做了组合，聚合支持交易、挖矿和借贷服务，因此可以产生除了BOO之外的挖矿收益MDX和FILDA。

这样的组合无形中增加了用户的收益丰富性，但杠杆挖矿产品的风险性仍值得用户警惕，其中既包括金融衍生品天然的清算（强平）风险，还包括被杠杆放大的滑点损失。已经有用户被DeFi产品固有的滑点损失「绊倒」，而亏损了一半本金。

「LP杠杠挖矿，影响收益的动态因素较多，玩之前，一定要看懂规则。」微博上，名为DeFi100的博主提示，使用Booster类的杠杆产品，需要注意滑点损失、借款成本和借贷风险。

蜂巢财经发现，原本提供最高8倍杠杆挖矿的Booster目前将杠杆上限调整到了3倍。该应用的开发者表示，团队继续打磨风控的同时也会加强对用户的风险提示。

Booster调低杠杆率 收益率最高1200%

蜂巢财经发现，目前Booster的杠杆挖矿页面上，USDT-HUSD可使用的杠杆倍数已经从8倍调低到了3倍，每个杠杆挖矿页面都提示，「开杠杆会产生0.3%的交易所手续费以及对应的滑点成本，请谨慎选择杠杆倍数。」

「对于滑点问题，Booster团队非常重视，团队表示在市场用户充分了解Booster的产品前，我们暂时做了杠杆率的调整，从产品上帮用户把控一下风险，5月初，我们也会加入双币借贷功能及对接更多低滑点的稳定币兑换合作方，这样就可以尽量降低用户的滑点损失。」Booster的开发者同时强调，用户在使用杠杆产品前，一定能仔细了解Booster的矿池参数、费率、清算等规则，切勿因市场呈现的高收益率而着急入场。

截至4月23日，Booster上的10个杠杆挖矿池中，除了HUSD/USDT池的收益率为52.46%外，其余9个LP池的收益率均在100%以上，MDX/USDT池的收益率达1212.37%。Booster的LP清算池已经有148个仓位，风险率在80.24%到93.66%之间，「运转了一周，各个清算池目前没有出现过一次清算。」

Booster调整杠杆率或与4月16日上线后的用户反馈有关。当日，有用户在社群称，质押了100万USDT并使用8倍杠杆投入HUSD/USDT矿池后，遭遇了约50%的，「我解除了杠杆挖矿，只返回了一半。」

有其他用户算完涨后猜测，「大概率是爆仓了。」再加上还款和需要支付的利息，「剩下也就大概50万。」

而根据Booster官网显示的清算规则，「当行情出现剧烈波动时，用户保证金不能偿付平台手续费+存款用户利息总和（1+N）%时，即风险率达到100%，将会触发还款爆仓。」当日，Booster的清算页面显示，HUSD/USDT的数十个LP资金池，风险率均未达到100%。

亏损用户真的是因为爆仓而导致本金缩水了50%吗？

当日23时，微博博主「DeFi100」专门针对Booster进行解析称，大额开仓会产生巨大的滑点损失，「比如，100USDT本金，选择8倍的USDT-HUSD，交易量放大8倍，可能会产生高达25万的滑点损失。」

上述微博博主解释，利用Booster这类杠杆挖矿产品时，会涉及到一次性的交易成本，包括交易所（MDEX）收取0.3%的Swap手续费，滑点损失，以及Booster收取的0%-0.05%的开仓费。而用户从资金池大额撤回时，也会有不少的Swap手续费和滑点损失。

在这样的DeFi规则下，如何避免高额的滑点折损？

「最好小额分批建仓。」博主「DeFi100」指出，开仓后，会按倍数借入资金，交易量放大，也会放大滑点；此外，借款也是有成本的，因为存款利用率提高后，利息成本会加速增加，扣除利息后的收益有可能是负的，「建议关注平台的利率变化，了解利率模型」；还要注意的是贷款风险——当借入资产发生价格波动时，平仓并归还借入资资产时，会产生借贷损益，「要注意借款的方向。」

正如博主「DeFi100」和Booster的开发者提醒的那样，用户在使用杠杆工具挖矿前，需要结合DeFi市场详细了解所用产品的利弊。

20余智能合约搭「积木」为用户增收

由于主打「聚合器」、为用户增加收益，Heco链上的Booster必然会融合生态内收益情况较优的应用协议，比如目前被整合进Booster上的MDEX，它是Heco链上最大的去中心化交易所，而另一个应用FilDA则是Heco链上最受欢迎的借贷协议。

强强组合下，Booster在4月16日上线当天，快速吸引了用户和资金的进入，运转26小时后，投入其中的加密资产总锁仓价值（TVL）达到了25亿美元，超过了Heco链上一直以来的TVL冠军MDEX。

这些是用户可在前台看到的数据，而在Booster的后端，尽管目前只融合了MDEX和FilDA两个应用，但需要20多个智能合约的相互调度。

当前，Booster的产品逻辑是支持加密资产的存、借和流动性挖矿和杠杆挖矿。其中存、借整合了FilDA，杠杆挖矿整合了MDEX。

目前，Booster提供HBTC、ETH、WHT、USDT、HUSD的存款，用户存入这些资产时，可以获得BOO和FilDA两种资产的收益。这是因为Booster的智能合约也会将用户资金存入到FilDA上供给流动性获得收益，同时，借款用户借的资金同样来自于FilDA，Booster相当于一个提供额外收益BOO的服务方。

在Booster的流动性挖矿池目前提供BOO/USDT、WHT/BOO两个LP产BOO池，以及BOO的单币挖矿池。而在Booster利用杠杆配资挖矿时，可以获得BOO，当借款进入到MDEX挖矿时，又可相应获得MDX。这也是Booster「聚合收益」的概念来源，据悉，该协议未来将搭载更多的链上应用，以丰富用户的收益来源。

当Booster作为聚合器服务方为用户提供借贷、杠杆工具时，它将收取一定的费用。这也是Booster的商业模式。

Booster的资金费率公示

从该项目官网提供的文档信息看，Booster明确列出了各个服务的费率、涉及杠杆产品的清算及风险保证金规则、代币分配和回购销毁的信息、合约关键钱包地址，透明性和清晰度较高，这些都是用户在使用前需要详细阅读的关键信息。

Booster官方信息显示，BOO的总量为1亿，其中挖矿产出80%，首周每周产出266万BOO，每两周减产15%，第16周后到第80周，每周产出85万BOO。总量剩余的20%中，有10%用于团队激励，以伴产的方式释放；有6%属于早期投资人，分6个月线性按天解锁；剩余4%用于运营生态及社区，80周线性按天解锁。

Booster同样采取了回购销毁机制为BOO进行通缩。官方明确，平台收入的入金手续费、复投手续费、杠杆收益手续费的90%都将用于回购销毁BOO，平台资金费、交易挖矿产生的手续费同样会用于回购销毁。

未来将发展成为跨链聚合平台

Booster协议与MDEX、FilDA搭起「DeFi乐高」后，兼具了交易、挖矿和借贷功能，而其主打的杠杆产品，初衷是为小资金用户增强资金利用率。

「其实整个产品的设计都来自于DeFi市场的痛点。」Booster的开发者说，他们从今年1月就开始筹划产品，在这之前，团队成员以量化行业背景为主，接触DeFi后发现，随着DeFi市场上的公链、应用和资产越来越多，用户也进入了眼花缭乱的世界。

在DeFi市场中，质押、借款、交易、挖矿是集中需求，但也暴露出一些共同痛点，「比如，找到一个深度、安全、高收益兼具的资金池，比如，小资金用户怎么能把收益最大化，再比如，链与链间的资金跨转流动很麻烦。」

深入这些痛点后，Booster的开发者也在摸索解决方案，希望能用一个产品、一个界面逐步用户参与DeFi时的不便，并为资产增值。而DeFi的可组合性为聚合器应用提供给了基础便利。

围绕合约中枢，开发者根据借贷、DEX、矿池、收益这4个主要场景设计产品逻辑，借贷、DEX、矿池都是可搭建「协议积木」的部分，通过搭建最大程度的放大用户的收益，也是Booster主要考虑的产品之一。

Booster的四大中枢策略

入金是用户参与DeFi收益中的第一步，目前市场上的用户除了存入自有资金外，为了放大收益，也会利用借贷应用借款投入到挖矿池中。Booster整合FilDA后，设计了杠杆工具，希望能为小资金用户带来投入与收益的正向放大作用。

一个问题是，无论是中心化市场还是去中心化市场，杠杆增加了投入产出比的时候，也放大了风险，如何风控将考验Booster的设计能力。

开发者介绍，Booster风控包括智能合约本身的安全性，市场波动带来的清算风险控制，以及防范人为操作市场的风险。

「在智能合约安全上，我们花费了大量的时间，为了能多次检验我们的代码，请慢雾和灵踪安全分别作了审计，保证合约的坚固性。」Booster的开发者说，相对智能合约的安全性，清算风险和人为作恶的防控更有挑战性。

在衍生品市场上，清算风险绝大多数情况下由市场的剧烈波动相关。「所以我们在呈现可支持的杠杆矿池时，仅保留了市场上的主流资产，它们的流动性和价格波动率相对来说比小币种的更低。」

Booster还制定了一套安全措施，即Chainlink报价与MDEX价格之间设置了币价波动值，即当二者价格偏离正常阈值时将会触发价格保护，避免用户因为被预言机攻击或者闪电贷攻击带来损失。

此外，他们设计了风控中心这样的中枢合约。当这些主流资产的市场行情出现剧烈波动时，用户保证金在不能偿付平台手续费+存款用户利息总和（1+N）%时，即风险率达到100%，将会触发还款爆仓。用户订单将会进入风控中心。

此时，角色为「狩猎者」的用户将成为清算触发器。Booster允许有能力的用户帮助订单偿还借贷及平台手续费，使用杠杆的借款用户订单将会被强制清算（平仓），剩余保证金中的aN%会成为「狩猎者」的奖励。

狩猎者一般是兼具资产量和机器人工具的用户，他们的存在将为存款池提供保障。Booster以奖励的方式鼓励高能用户把「DeFi技能」用到产品健壮性中。

在Booster的清算中心中，也存在中心化衍生品平台里常见的「风险保证金池」，用于弥补过度穿仓为存款用户带来的损失。当某个借款订单出现过度穿仓，借款用户留存的保证金无法偿付借款本金时，Booster风控中心将会通过合约，从风险保证金里支出相应的资金以保障存款用户的权益。

Booster在不断跟进市场夯实风控的同时，将大力投入到跨链中枢的开发中。作为聚合器，「Booster的核心目标是希望构建一个全新的生态系统来打破DeFi的局限性，同时最大程度的降低用户操作成本，降低用户风险，让DEX、借贷、矿池、数据服务等结合在一起，共建成为综合性DeFi聚合平台，接下来Booster进行多链部署，并开放通用接入协议，让更多合作方更便捷的接入。」

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来源： https://blog.csdn.net/fengchao666/article/details/116152565