股票世界观-招财大牛猫公众号整理
作者：互联网
目录
01.资金流入流出
股市里最常见的数据指标
KDJ、MACD、WMS、布林线、RSV、RSI、PSY、OBV、OBOS、乖离率、资金流入流出、ADL……
资金流入流出
资金流入的数额是怎么算的：
比如中国平安一天交易4小时，合240分钟，我随口说个数，昨天这240分钟里股价下跌的有125分钟，上涨的有80分钟，不涨不跌的有35分钟，把那下跌的125分钟里的成交量加起来，就是资金流出量；把上涨的80分钟里的成交量加起来，就是资金流入量。不涨不跌的35分钟扔掉不要。把资金流出量和流入量互相减一下，谁数额大就代表当天的资金流出或流入
所以资金的流入流出，代表了该股收盘时总的成交量。没有情绪性指向。
可能卖不出去，出现资金流入股价下跌，资金流出股价上涨等现象。
02.分红与红利税
A股通常有2次分红，分别在半年报和年报，主要都集中在每年1-4月披露的年报，半年报只有少数骚包的公司才分红。
分红主要有2种形式，分你现金，或者分你股票
分现金除权很容易理解，给你多少钱，都从股价里面扣。分股票除权稍微麻烦一点，比如很常见的10转10，10送10，意思就是你无论你持有多少股票，公司再送你一倍的股票，但是第二天股价也变成原先的一半。
看到这很多人的第一反映是高送转算什么利好，这不是耍猴玩的数字游戏嘛？也不全是，我经常在夜报里提到一个词叫做流动性溢价，同样一件商品拍卖，5个人竞拍和500个人竞拍，一定是后者的成交价更高。通过高送转把股权除低，实际上就增加了参与竞买的人，因为绝大多数股民是有高价恐惧症的。
另外特别要提的是，分红是要交税的。比如现金分红，持股时间越长交税越低。
1、你持有该股不到一个月就卖出，红利20%交税；
2、超过1个月，不到1年就卖出，红利10%交税；
3、持股一年以上，免税。
看到这很多人的第一反映是那分毛个红啊，股价要除权，红利要交税，我亏了啊！对的，对于短线交易者来说的确不利。所以当现金分红特别多时，会有人提前一晚卖出来避税，而有些傻瓜竟然还想在这个时候冲进去赚分红，你们看，花3分钟读一下这篇文章就真金白银给你省钱了不是？
像2017年中国神华这次分红就属于一定要避税的，不知情的话会白白亏损接近4%！
接下来再说一个小帖士，分红的术语有3种，比如10转5送4派3，这里的派就是给现金，意思是每10股给你3元现金；转和送都是给你股票，5+4等于一共给你9股，唯一的区别是转增的股票不交税，送增的股票要按每股1元的面额交税。原先旧版的文章就是这里把读者看晕了，于是我决定不展开讲了，你只需要记住转比送更好一点点就行了。
最后推荐一个腾讯证券的页面（http://t.cn/zOcw6Ft），或者点击阅读原文，然后点事件种类里的分红转增除权登记日，可以看到最近有哪些股要执行分红。
03. yes/no趋势模型的补充说明
我每晚都会公布某个指数的临界值是判断该指数第二天趋势强弱状态的标杆，比如临界值是1000点，第二天指数收盘，注意是收盘，大于1000点就是yes，低于1000点就是no。
04.分级基金
05.缺口理论
首先要说明一下，该篇文章并非全部由我原创，主体内容是证券从业考试教材上，摘了关于缺口那一段的原文。为了方便大家阅读，我对里面的内容做了微调，另外加了一些批注。
缺口，通常又称为跳空，是指证券价格在快速大幅波动中没有留下任何交易的一段真空区域。从这个意义上说，缺口也属于形态的一种。缺口的出现往往伴随着向某个方向运动的一种较强动力。缺口的宽度表明这种运动的强弱。一般来说，缺口愈宽，运动的动力愈大；反之，则愈小。不论向何种方向运动所形成的缺口，都将成为日后较强的支撑或阻力区域，不过这种支撑或阻力效能依不同形态的缺口而定。
缺口分析是技术分析的重要手段之一。有关的技术分析著作常将缺口划分为普通缺口、突破缺口、持续性缺口和消耗性缺口四种形态。由于缺口具有不同形态，而每种形态各具特点，人们可以根据不同的缺口形态预测行情走势的变化方向和变化力度，因此，缺口分析已成为当今技术分析中极其重要的技术分析工具。
@股社区 插：（A股整体缺口回补率在97.3%以上，其中68.3%的缺口会在10个交易日内回补）
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普通缺口。普通缺口经常出现在股价震荡整理形态中，特别是出现在矩形或对称三角形等整理形态中。由于股价仍处于盘整阶段，因此，在形态内的缺口并不影响股价短期内的走势。普通缺口具有的一个比较明显特征是，它一般会在3日内回补；同时，成交量很小，很少有主动的参与者。如果不具备这些特点，就应考虑该缺口是否属于普通缺口形态。普通缺口的支撑或阻力效能一般较弱。普通缺口的这种短期内必补的特征，给投资者短线操作带来了一个机会，即当向上方向的普通缺口出现之后，在缺口上方的相对高点抛出证券，待普通缺口封闭之后买回证券；而当向下方向的普通缺口出现之后，在缺口下方的相对低点买入证券，待普通缺口封闭之后再卖出证券。这种操作方法的前提是必须判明缺口是否为普通缺口，且证券价格的涨跌是否达到一定的幅度。
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突破缺口。（趋势发动缺口）突破缺口是证券价格向某一方向急速运动，跳出原有形态所形成的缺口。突破缺口蕴含较强的动能，常常表现为激烈的价格运动，具有极大的分析意义，一般预示行情走势将要发生重大变化。突破缺口的形成在很大程度上取决于成交量的变化情况，特别是向上的突破缺口。若突破时成交量明显增大，且缺口未被封闭（至少未完全封闭），则这种突破形成的缺口是真突破缺口。若突破时成交量未明显增大，或成交量虽大，但缺口短期内很快就被封闭，则这缺口很可能是假突破缺口。
一般来说，突破缺口形态确认以后，无论价位（指数）的升跌情况如何，投资者都必须立即做出买入或卖出的指令，即向上突破缺口被确认立即买入：向下突破缺口被确认立即卖出，因为突破缺口一旦形成，行情走势必将向突破方向纵深发展。
@股社区 插：如何鉴定突破性缺口呢？关键在于出现缺口前的走势，大都是横向震荡的一个平台。连续上涨或下跌一段时间后，再出现的缺口，一定不是突破性缺口。
- 持续性缺口。持续性缺口是在证券价格向某一方向有效突破之后，由于急速运动而在途中出现的缺口，它是一个趋势的持续信号。在缺口产生的时候，交易量可能不会增加，但如果增加的话，则通常表明一个强烈的趋势。
持续性缺口的市场含义非常明显，它表明证券价格的变动将沿着既定的方向发展变化，并且这种变动距离大致等于突破缺口至持续性缺口之间的距离，即缺口的测量功能。持续性缺口一般不会在短期内被封闭，因此，投资者可在向上运动的持续性缺口附近买入证券或者在向下运动的持续性缺口附近卖出证券，而不必担心是否会套牢或者踏空。
@股社区 插：持续性缺口代表中场休息，上面标红的那句话，通俗一点解释，就是往下还要再跌一倍。
- 消耗性缺口。（趋势衰竭缺口）消耗性缺口一般发生在行情趋势的末端，表明股价变动的结束。若一轮行情走势中已出现突破缺口与持续性缺口，那么随后出现的缺口就很可能是消耗性缺口。判断消耗性缺口最简单的方法就是考察缺口是否会在短期内封闭。若缺口封闭，则消耗性缺口形态可以确立。消耗性缺口容易与持续性缺口混淆，它们的最大区别是：消耗性缺口出现在行情趋势的末端，而且伴随着大的成交量。由于消耗性缺口形态表明行情走势已接近尾声，因此，投资者在上升行情出现消耗性缺口时应及时卖出证券，而在下跌趋势中出现消耗性缺口时买入证券。
@股社区 插：消耗性缺口代表接近底部，虽然往往离底部还有一些距离。鉴定消耗性缺口的关键，就是出现缺口之前，是否已经持续了一段时间的上涨或者下跌，这个和突破性缺口的条件是完全不一样的。这两类缺口不能搞混，会死人的。
附2132钻石底出现前的k线，经典3缺口下跌浪
06.缺口理论进阶
●缺口理论在所有市场都有效吗？
自主定价市场是很有效的。什么叫自主定价市场呢？就是价格自己说了算。比如A股就是典型的自主定价市场，香港不是，香港受大陆和美股的多重影响，美股也是自主定价市场，所以缺口在美股的回补率也很高。
期货k线也是类似的道理，焦碳、螺纹钢这些我们有定价权的品种的缺口少，回补率高。而像黄金、白银，都是老外定价说了算，我们睡觉的时候老外黄金涨了3%，第二天我们被迫跟着高开出一个大缺口，这个不一定能补掉，因为我们的价格是人家的影子，影子没有补缺的权利。
●缺口适用于个股吗？
可以使用，但是个股偶然性因素大，所以回补概率不像指数那么稳定。市值越大的标的物，回补概率越稳定，这就是我为什么喜欢在指数中使用缺口理论的原因，因为指数是由数百个股票形成，市值极其巨大，回补概率非常稳定。
当然，像中石油、中石化、工行这样的股票形成的缺口，回补率也比较稳定。
●有三类缺口不算
1、涨停、跌停次日的缺口不算
2、长期停牌复牌后的缺口不算
3、中国特色的7天长假后的缺口不算
●补缺率
做了一个针对缺口的统计，统计标的是我司跟踪的107个沪深指数，从各自指数成立连日至2013年7月31日一共产生了13819个缺口，其中有2.7%的缺口从未回补，有97.3%的缺口成功回补。10个交易日内补缺的概率是69.4%，有22.39%的缺口在20个交易日以上回补。
07.【理财 1】
1、T+0理财
所谓t+0，就是要随时保证资金的流动性，或者退一步最起码要在股市交易日内保证流动性。如果钱在银行卡里，可以考虑买各个银行的t+0理财，一般小银行的比大银行收益高。最有名的是上海银行的易精灵，10万起买，年化利率常年高于定存利息，缺点是每日2：30后不能购买，碰上打新等特殊日子会有赎不出来和份额买不到的情况。我个人比较喜欢的是平安银行的日添利，2.73%年化利息排名中上，而且下午4点还能买，从不挤兑。其他银行你们各自问客服。
如果钱在证券账户里有两个选择。一是放逆回购，这事通俗讲就是把钱通过交易所借给大机构，上海的逆回购204001是10万一手，深圳的131810是1000起步，更适合小散。当你输入代码操作时是卖，不是买。比如你卖了一个131810的5.03，金额是5000，意思就是你把5000元以年化5.03%的利息借给他人。204001和131810都是借一天，第二天钱带着利息自动返回。如果你想一口气多借几天，可以看看204002、131800等不同天数的出借合约，详细的资料去我的微博搜逆回购。交易上的小窍门是9：40和14：45左右容易出现日内高点，临收盘前通常会暴跌，逆回购次日回来的钱可用不可取，所以周四以及长假前2个交易日利率偏高。
第二个选择是货币基金，目前场内有不少t+0的货基，比如添富快线，华宝添益、银华日利、华夏保证金等，只有银华日利和华宝添益可以直接在股票市场上买，但是只有一部分券商免手续费，所以尽量从基金账户去申购，详细办法打电话问客服。这种细节别在微信上问我，券商赚你们的钱理应提供业务咨询服务，而不是我。
总之，由于t+0保持了高流动性，所以它的收益不可能很高，除了易精灵外，其他大都比定存3%要低。没有本金风险。通常是作为其他投资渠道的【间隙补充】
2、理财产品
理财产品的问题是很多人没有耐心，或者说没有能力去阅读理财合同。但无论谁卖给你的产品合同，如果收益率大于6%的一定要看一下，6%是小资金安全收益的一个临界点，超过6%的或多或少都有风险，而在6%以内的即便对方说不保本基本问题不大。
很多人被近几年屡屡出事的理财产品给吓坏了，一听不保本就不敢买，其实没必要。一些理财产品包含了打新、公司债，风险只存在于理论上，你如果连这个风险都接受不了就只剩下存银行了。那些出事的大都是高收益的合伙计划，许诺的收益高达10%+以上。*理财产品合同的关键是看投资范围，涉及实业、黄金、金属、股票、股权、增发、期货、pe、合伙等敏感词，最好找专业人士确认，*如果没有敏感词且在6%以下，基本安全。
理财产品损失了流动性，所以它比定存利率高是应该的，目前的行情是5%左右，只适合没时间的业余理财人士。国家印钞税约10%，你只拿回5%的收益，坦白说性价比还不如吃喝玩乐给花了。
08.【理财 2】
3、信托
信托法规定自然人购买信托产品最低100万，所以你可以先摸摸自己的钱包，再决定是否跳过这一段阅读后面的内容。
地产信托很早就被干掉了，所以目前的信托主要分3类。*第1类是地方政府公共建设项目，通常有地方财政和国资公司作保，安全系数很高，但收益率偏低；*第2类是股权质押，信托公司都是以3-5折质押，但也出现过超日太阳跌的连30%都不剩的烂票，所以上市不到一年的次新股质押需警惕，这类信托风险和收益都略高。目前信托的行情是年化收益9%，比前几年低，只有部分长年限+股权质押的才有可能10%+收益。信托产品到目前为止都是刚性保本兑付，暂无系统性风险，但本人能力有限，看不到一两年后的中国是什么样子。
第3类是阳光私募信托，这个和前两类有本质区别，不保本，风险大，就是你把钱给私募公司让他代理炒股。这和网上那些山炮代炒从本质上是一样的，区别在于私募信托会依法监管资金保证安全，而代炒是违法行为。很多人觉得自己只是给对方一个炒股账号，取不出钱没风险，但你若把股票账号给我，5分钟就能取走里面90%的钱，只是这么做需要一些专业知识，不是每个山炮都会。
4、p2p理财
p2p放贷理财这几年能火，关键是它钻过了法律漏洞，解决了非银行机构向公众吸纳资金的问题。这里面关于法规内容要说清楚得几千字，我懒得写，你们估计也懒得看，还是实惠点直接说投资渠道。有3个值得推荐。
一是陆金所。原理是打包转让债权，陆金所放贷是合法的，而且背后有中国平安支撑兜底，在陆金所放贷收不回本金的概率和中国平安破产的概率很接近。正因为风险小，收益也偏低，年化8%的两年期还经常要抢，好在门槛低，也就几万块钱。
二是开鑫贷。原理是平台中介促成借贷，有一点擦边球。开鑫贷的背景是江苏国开金融子公司，上面借钱的几乎都是江苏省内小贷公司，小贷公司是有合法牌照并受监管的，所以风险虽然比中国平安大，但有限。在上面放贷10万起步，可以拿到10-12%的年息，主页君也在上面理过财。补充：开鑫贷投资需开通江苏银行账户。
三是宜信。宜信不是网站，是中国最大的p2p贷款公司，有一定的政策风险，但以宜信今日之规模，你可以把它视为1998年那会的中国平安。我个人的看法是在宜信放贷风险和开鑫贷很接近，收益也是10-12%一年。
除了这三家，其他的p2p在风险上都不是一个档次的。让我评级的话陆金所是AA，开鑫贷和宜信是A，B档空缺，其余都是CDEFGHIJKLMN
5、打新
常有人问多少钱可以参与打新？我说个例子，我的同事某天买完股票后还剩6万块钱，参与人民网打新，2个签号就中了1000股，几天后赚了1万多。但不是人人都有这种狗屎运的，主页君点子最背的时候160万打了一个半月一签未中，但也有过70万打新1个月赚10万的记录。
打新一年的收益率在6-14%区间波动，当你投入资金超过100万时，基本上就稳定在8-10%。证监会从去年开始调整了网下比例和首日规则，现在恐怕是6-9%区间。打新一般要配上昨晚写的t+0理财使用，大概还能再涨一点收益。打新最大的风险不是破发，而是打新者脑残，一见破发就拿打新资金补仓，一个星期亏掉3年打新收益纯属作死。
09.【理财 3】
6、基金
货币基金收益率太低，谁如果长线投资纯属烧钱，我这里说的是股票型基金。很多股民都喜欢骂基民脑残，并列举基金一些错误的投资，但事实真相是基金从整体上看明显强于散户。我跟踪了2010-2013年股票中位值和基金收益中位值，最后得出的结论是基金每年平均赢散户5%左右。我不否认会有个别水平特糟的基金，所以建议还是分散投资。另外需要注意的是，股基有60%的持仓下限，你如果6124点给我100万必须买股票，我肯定也是巨亏，所以在中国投资基金时“择时”是由投资者来决定的，不要一厢情愿的认为我把钱给了你，你必须赚钱。
最后，如果你喜欢定投，建议多买一些指数基金，这样连基金经理的道德风险也规避了。
7、黄金
买纸黄金，买期货，买实物金条都算投资黄金，但买黄金首饰绝对不算，这里面有巨大的差价。对于国际金价我个人的看法是1320只是阶段性低点，后面有相当大的可能会到1200。另外在中国投资黄金还需要考虑人民币升值的情况，如果美元对人民币一直在贬值，对于美元计价的黄金这不是什么好事。
8、房子
我曾经试图用K线的原理来分析房价k线，后来被验证是个错误，所以现在判断房价我更依赖于一些基本的、客观的事实，而非技术。
首先我认为决定商品房价格的第一主因是以房子为圆心，半径10公里内所有人的现金收入，没有人愿意下了班后再去十几公里外的家睡觉。所以你在判断一个地区房价的时候，不能只看它离市中心有多近，而是看看它附近的主流工作人群收入如何，北京很多南三环的房子没有北五环外的房子贵，因为南三环是小商贩聚集区，而北边云集了众多高科技公司。
其次看持有价值。95%以上的A股没有持有价值，只有交易价值，但房子是有持有价值的。无论是住是租它都比握在手里的股票强多了，外地我不清楚，北京的房租收益在2-3%一年，很显然如果按持有价值算的话，30倍pe的房价是略高的。
再次看供求。根据人口普查的数据，中国出生人口高峰是1990年，之后的23年一直在递减。我们假设28岁是适婚年龄的话，2018年以后刚需会开始下降，至少到2041年都在下降。另外中国从2020年开始进入老龄化，一直到2040年，60岁以上人口持续增长，60岁以下人口持续下降。
最后看货币。领导人说了，十年收入翻番。
综上得出结论：大城市高科技高收入区域房价更易增长，也更易保值，二三线城市潜力并没有媒体说的那么大。目前房价按持有价值算有溢价，主要是包含了对未来上涨的预期；2018-2020左右需求开始下降，之后20年将迎来漫长的衰退期，但在2018年之前需求持续旺盛；货币政策持续提供支持。
有很多人始终坚持认为房价有泡沫，可是泡沫被政策打压了五年还没碎，是该想想这到底是泡沫还是钢蛋…?有舆论认为房产税即将推出，中国房市快完了，我不同意这样的观点。河岸边的人们日夜加工修堤筑坝，你们说即将到来的是涝灾还是旱灾？如果中国政府不停降息降首付，鼓励买房送户口（永久居住权），鼓励买多套房减税，那才是中国房市出大问题了，欧美很多地方就这样，我们也会有那么一天的。
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