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金融业务基础

作者：互联网

目录

补充

中国各会

中国证券登记结算有限责任公司，中登
中央国债登记结算有限责任公司，中债登
中国银行业监督管理委员会，银监会
中国证券监督管理委员会， 证监会（CSRC）

投资信托业务是啥？
远期协议

年收益率

年化收益率是指投资期限为一年所获的收益率。
年化收益率=[（投资内收益 / 本金）/ 投资天数] * 365 ×100%
年化收益=本金×年化收益率
实际收益=本金×年化收益率×投资天数/365

7日年化收益率

标的

证券交易所

1、 证券交易所的职能
Ⅰ．提供证券交易的场所和设施
Ⅱ．对会员进行监督
Ⅲ．对上市公司进行监管
Ⅳ．管理和公布市场信息

专业术语

非标

非标全称是非标准化债权资产（非标准化证券）。
按照银监会 2013 年 3 月颁布的8号文的定义：非标是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产。
非标包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受（收）益权、带回购条款的股权性融资等。
标准化业务一般要具有交易市场。
标准化业务一般具有公允价值。
标准化业务一般具有较高的流动性。

银登中心全称为银行业信贷资产登记流转中心有限公司。其是经财政部同意，于2014年6月注册成立，受银监会监管。
银行理财产品投资信贷资产收益权，在银登中心完成转让和集中登记的，相关资产不纳入“非标”统计。

做非标业务可以规避信贷规模限制等监管指标，也可以提高业务时效，扩大中间业务收入。因此，非标业务得到快速发展。

台账

印花税

增值税

增值税是以商品（含应税劳务）在流转过程中产生的增值额作为计税依据而征收的一种流转税。从计税原理上说，增值税是对商品生产、流通、劳务服务中多个环节的新增价值或商品的附加值征收的一种流转税。实行价外税，也就是由消费者负担，有增值才征税没增值不征税。
增值税是对销售货物或者提供加工、修理修配劳务以及进口货物的单位和个人就其实现的增值额征收的一个税种。增值税已经成为中国最主要的税种之一，增值税的收入占中国全部税收的60%以上，是最大的税种。增值税由国家税务局负责征收，税收收入中50%为中央财政收入，50%为地方收入。进口环节的增值税由海关负责征收，税收收入全部为中央财政收入。

结算保证金（Clearing Margin）

结算保证金亦称“信用证保证金”，简称“保证金”，信用证结算方式付款而预先交存银行作为保证的资金。 银行据此开出信用证委托书，通知销货单位发货。这种事先交存保证金的结算方式是在购销双方未建立结算信誉，互不信任的情况下产生的，能够保证收款单位及时收到货款，防止付款单位拖欠。由于交存的保证金不计利息，增加了企业的占压资金，不利于资金的充分利用和周转。银行可设置 “结算保证金” 账户，用以核算采用信用证结算方式的企业资金的清算和了解。

采用信用证结算方式时，付款单位预先向银行交存款项，作为保证的资金。申请办理信用证的单位，必须填制“信用证委托书”，将款项从结算存款户中付出，存入“信用证保证金户”(该户不计息)，待信用证解付时及时付款。设立保证金帐户，能保证款项及时解付，保证收款单位及时收到款项。同时，销货单位发货后必须通知银行，由银行根据合同审查合格后付款，又能保证付款单位及时收到所需货物。

红利税

根据《个人所得税法》的有关条款，个人因持有中国的债券、股票、股权而从中国境内公司、企业或其他经济组织取得的利息、股息、红利所得,需按20%的比例缴纳个人所得税。
分红派息，是指公司以税后利润，在弥补以前年度亏损、提取法定公积金及任意公积金后，将剩余利润以现金或股票的方式，按股东持股比例或按公司章程规定的办法进行分配的行为。

1.分红派息
1）股息是股东定期按一定的比率从上市公司分取的盈利；
2）红利则是在上市公司分派股息之后按持股比例向股东分配的剩余利润。
3）获取股息和红利，是股民投资于上市公司的基本目的，也是股民的基本经济权利。
2.股息红利税
1）是指对上市公司的分红征税。对一年以上的长线投资者，股息红利所得暂免征收个人所得税；对一月以内短期买卖的投资者加倍征收股息红利税。
2）红利所得税属于“个人所得税”范畴。个人因持有中国的债券、股票、股权而从中国境内公司、企业或其他经济组织取得的利息、股息、红利所得，需按20%的比例缴纳个人所得税。
3.股息红利税缴纳：券商代缴红利税给中登公司，中登公司会在实际缴纳红利税款的当天生成明细文件，之后下发给对应业务，根据此明细文件处理出流水。
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利率互换（IRS）

利率互换定义

利率互换（用IRS表示）是两方交换现金流的交易，其中一方向对方支付按照固定利率计算的现金流，另一方向对方支付按照浮动利率支付的现金流。

根据我国《全国银行间同业拆借中心利率互换交易确认细则》的要求，一份IRS交易合约条款主要包括固定/浮动利息支付方、名义本金、合约期限（包括起息日、到期日和交换日）、固定利率支付（利率、支付频率和计息基准）以及浮动利率支付（参考利率、加减点、重置频率和计息基准）等。

利率互换（IRS）是一种合约，它为互换双方提供在未来每一期（每3个月或6个月）相互交换的利率。比如说，甲方原来持有浮动利率债券，预期未来（Libor）利率会下跌，则事先安排与乙方利率互换，约定未来每一期（每3个月或6个月），甲方将自己收取的浮动利息转付给乙方，并同时从乙方收取固定利息一直到期日。

利率互换（Interest Rate Swap，IRS，或称利率掉期、换率） 是所有利率衍生产品中最重要的一种，其交易量也是最大，占第一位，利率互换有很多的功能。

记账本位币与记账原位币

LPR(Loan Prime Rate) 贷款基础利率

转融通业务

单利计息和复利计息

场内和场外

场内和场外
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  1. 交易方式不同
    场内交易市场集中在一个固定的地点(证券交易所)，所有的买卖双方必须在证券交易所的管理之下进行证券买卖。
    场外交易市场是一个 分散的无形市场。它没有固定的、集中的交易场所，而是由许多各自独立经营的证券经营机构分别进行交易的，并且主要是依靠电话、电报、传真和计算机网络联系成交的。

  2. 经济制度不同
    在场内交易市场买卖证券活动必须通过专业的经纪人，这是多年形成的规矩。
    场外交易市场的组织方式采取做市商制。场外交易市场与证券交易所的区别在于不采取经纪制，投资者直接与证券商进行交易。

  3. 竞价方式不同
    场内交易市场证券的买卖是通过公开竞价的方式形成的，即多个买者对多个卖者以拍卖的方式进行讨价还价。

场外交易市场的价格决定机制不是公开竞价，而是买卖双方协商议价。

  1. 市场监管力度不同
    在场内交易过程中，证券监督部门及证券交易所对从事证券交易各种活动监管严密，以保证场内交易市场高效有序的运行。
    场外交易市场的管理比证券交易所宽松。由于场外交易市场分散，缺乏统一的组织和章程，不易管理和监督，其交易效率也不及证券交易所。但是，美国的NASDAQ市场借助计算机将分散于全国的场外交易市场联成网络，在管理和效率上都有很大提高。

银行间市场

证券

证券定义

证券主要包括资本证券、货币证券和商品证券等。狭义上的证券主要指的是证券市场中的证券产品，其中包括产权市场产品如股票，债权市场产品如债券，衍生市场产品如股票期货、期权、利率期货等。

凭证证券（无价证券）

有价证券

证券代码

上海

证券品种证券代码
001×××国债现货
201×××国债回购
110×××，120×××企业债券
129×××100×××可转换债券
310×××国债期货
500×××550×××基金
600×××A股
700×××配股
710×××转配股
701×××转配股再配股
711×××转配股再转配股
720×××红利
730×××新股申购
735×××新基金申购
900×××B股
737×××新股配售

深圳

证券品种证券代码
0×××A股
1×××企业债券、国债回购、国债现货
2×××B股及B股权证
3×××转配股权证
4×××基金
5×××可转换债券
6×××国债期货
7×××期权
8×××配股权证
9×××新股配售

持仓

持仓：持有证券
在实物交割或者现金交割到期之前，投资者可以根据市场行情和个人意愿，自愿地决定买入或卖出期货合约。而投资者（做多或做空）没有作交割月份和数量相等的逆向操作（卖出或买入），持有期货合约，则称之为“持仓”。在黄金等商品期货操作中，无论是买还是卖，凡是新建头寸都叫建仓。操作者建仓之后手中就持有头寸，这就叫持仓。

持仓是期货市场中的一个常见名词，在期货交易过程中，不管是买还是卖，凡是新建头寸都叫开仓，而投资者建仓之后手里持有的头寸，叫做持仓。

全仓:全部资金买入股票；
减仓:把部分股票卖出，但不全部卖出；
重仓:资金和股票相比，股票份额占多；
轻仓:资金和股票相比，资金份额占多；
空仓:把手里所持股票全部卖出，全部转为资金。

重仓股：一种被多家基金公司持有并占流通市值的20%以上的股票即为基金重仓股。也就是说这种股票有20%以上被基金持有。换句话说，重仓股被某一机构或股民大量买进并持有，所持股票中机构或大户资产占有较大部分。

平仓：意指卖出所有持仓（即所买股票或相关期货品种）
建仓：意指开始买进股票或相关期货投资品种。
补仓：意指在原有买进的基础上再增加买进股票或期货投资品种的数量。
爆仓：期货及外汇等杠杠类投资品种专有明词意指投资资金损失殆尽。
斩仓：意指在下跌行情中果断卖出所有股票。
震仓：其是主力运作专有名词意指通过大幅度下跌来吓退跟风盘的过程。
重仓：其指买进股票所用的资金占所投资入资金的60%以上则此就为重仓介入。

头寸

头寸（position）是一个金融术语，指的是个人或实体持有或拥有的特定商品、证券、货币等的数量。汉语将其翻译为“头寸”，源于旧社会作为货币的“袁大头”每十个摞起来为一寸。
头寸是一种市场约定，承诺买卖合约的最初部位，买进合约者是多头，处于盼涨部位；卖出合约者为空头，处于盼跌部位。

“头寸”通俗的说就是手里有期货合约（或股票），“建立新头寸”意思是新买入或卖出一张期货合约，而不是将已有头寸了结。买入称为“多头头寸”卖出称为“空头头寸”

建立头寸是开盘，开盘也叫敞口，也叫开仓，就是买进一种货币，同时卖出另一种货币的行为。

建立头寸，又称敞口或开盘，就是买进黄金的行为。选择适当的金价水平以及时机建立头寸是盈利的前提.如果人市时机较好，获利的机会就大‘相反，如果人市的时机不当，就容易发生亏损。斩仓是在建立头寸后，突遇金价下跌时，为防止亏损过高而采取的平盘止损措施。
例如，以157的价格卖人黄金，后来金价跌到到150，眼看名义上亏损巳达7元。为防止金价继续下滑造成更大的损失，便在150的价格水平卖出黄金，以亏损7元结束了敞口。

沪港通

  1. 完善国内资本市场
  2. 推动人民币跨境资本流动
  3. 构建良好的人民币回流机制

信托产品

远期协议

同业

银行等金融机构

OTC

OTC(Over The Counter，场外交易市场,又称柜台交易市场)，柜台交易是指在证券交易所以外的市场所进行的股权交易。

指数收益法

指数收益法是参考两交易所的行业指数对停牌股票进行估值的方法。也就是把停牌期间行业指数的涨跌幅视为停牌股的涨跌幅以确定当前公允价值。

移动加权平均算法

移动加权平均法计算公式是:
移动平均单价=(本次进货的成本+原有库存的成本)/(本次进货数量+原有存货数量)
本批发出存货成本=本批发出存货数量×存货当前移动平均单价

中国结算金融机构服务平台（FISP）业务

专业名词

轧(ga)差：结算

Redemption 赎回

Contract 合同，契约

Margin 备用金，保证金，边际量

Circuit Breaker 熔断机制

Commodity Options 商品期权

Shibor 互换的浮动利率，银行间拆放利率;隔夜利率;上海银行间同业拆放利率;上海银行间同业拆借利率;基准利率
上海银行间同业拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate，简称Shibor），是以位于上海的银行间外汇市场
repo rate 再回购利率

ETF 即时参考净值（简称 “IOPV”）
申购赎回清单文件（即 PCF）

资料来源：
SJSQS.DBF的结构请参见
www.szse.cn技术专栏中的《深圳证券交易所数据接口规范（Ver4.57未启用）》
-SJSFW.DBF的结构请参见
www.chinaclear.cn技术专区/深圳市场/数据接口规范栏目中的《中国结算深圳分公司结算参与人数据接口规范（Ver1.2）》。

SJSXX.DBF（深交所）证券信息库
SJSHQ.DBF 行情库
SJSKW.DBF 开户委托库
SJSKB.DBF 开户回报库
SJSHB.DBF 申购赎回成交回报库
SJSGF.DBF 股份结算信息库
SJSZJ.DBF 资金结算信息库
SJSWT.DBF 委托库
SJSQS.DBF 资金清算库
SJSDZ.DBF 股份结算对账库

SJSFW.DBF 综合数据服务库

FJYBS.DBF (非交易)报送库
FJYQR.DBF 非交易确认库

一、会计基础

1、会计的定义

会计是以货币计量为主要形式，采用专门方法，对企业、机关、事业单位或其他经济组织占用的财产物资和发生的劳动耗费进行系统的计算、记录、分析、报告和监督，并为有关方面提供财务 状况和经营成果等经济信息的一种管理活动。（会计就是记账）

2、会计四个基本前提

  1. 会计主体：会计所服务的特定单位，它明确了会计工作的空间范围。
  2. 持续经营：会计核算应当以企业持续、正常的生产经营活动为前提。
  3. 会计期间：会计核算应当划分会计期间（以月为单位，划分会计核算时间段）。
  4. 货币计量：会计上必须确认一种货币进行记账，这一货币单位称之为**“记账本位币”****（记账原位币：交易时用的币种；记账本位币：记账时用的币种）**。

3、会计的十三个原则

这13条会计原则是会计核算和记录的基础，对于这13条规
则的运用也是可以在会计记账中体现出来的。

4、会计六要素及会计等式

科目归类列举

  1. 资产类科目：应收款、
  2. 负债类科目：应付款、

5、会计科目及其性质

（一）会计科目的定义
按照经济业务的内容和经济管理的要求，对会计要素的具体内容进行分类核算的科目，称为会计科目
会计科目按其反映会计对象具体内容的不同可以分为不同的类型

（二）证券投资基金会计的会计科目设置
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6、借贷记账法

7、会计账薄及会计报表

（一） 会计账薄

  1. 序时账簿：又称日记账，是按照经济业务发生或完成时间的先后顺序逐日逐笔进行登记的账簿。序时账簿按其记录内容的不同，又分为普通日记账和特种日记账两种。
  2. 分类账簿：对全部经济业务事项按照会计要素的具体类别而设置的分类账户进行登记的账簿。分类账簿按其提供核算指标的详细程度不同，又分为总分类账和明细分类账。
  3. 备查账簿：对某些在序时账簿和分类账簿等主要账簿中都不予登记或登记不够详细的经济业务事项进行补充登记时使用的账簿。如设置租入固定资产登记簿、代销商品登记簿等。

（二）会计报表

  1. 会计报表定义：
    企业财务报告的主要部分，是企业向外传递会计信息的主要手段。
    会计报表是根据日常会计核算资料定期编制的，综合反映企业某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的总结性书面文件。它是企业财务报告的主要部分，是企业向外传递会计信息的主要手段。

  2. 企业会计三大报表
    1）资产负债表：以货币为主要计量单位，以“资产=负债+所有者权益”会计方程式为理论依据，综合反映企业某一特定时点资产、负债、所有者权益三个基本会计要素的相互关系，是反映企业经济资源的构成和来源渠道的静态报表。

    2）利润表：以货币为主要计量单位，以“利润=收入-费用”会计方程式为理论依据，综合反映企业某一特定时期收入、费用、利润三个基本会计要素的相互关系，是反映企业经营资金循环的动态报表。

    3）现金流量表

  3. 基金产品财务报表
    对于基金产品的财务报告，《基金会计核算指引》中规定，基金产品的财务报表包括
    1）资产负债表

    2）利润表

    3）所有者权益（基金净值）变动表

会计补充

长期股权投资损益调整是资产类科目，对长期股权投资损益调整是对长期股权投资的调整科目
在确认被投资单位实现的投资收益时：
借：长期股权投资–损益调整
贷：投资收益
被投资单位宣告发放现金股利时做的会计处理会是
借：应收股利
贷：长期股权投资–损益调整
其实你把这两个分录合到一起，实际上就是：
借：应收股利
贷：投资收益

会计科目分类

银行存款是属于资产类账户 ,银行存款的科目代码是1002，期末余额记在借方。
通常来说：
1开头的是资产类，
2开头的负债类，
3开头的是权益类，
4开头的是成本类，
5开头的是损益类(各期末需转平，没有余额)。

资产类科目

资产类
——存款类科目
————银行存款
————清算备付金

预付账款属于资产类科目
预收账款是负债类科目

预收账款（Deposit received），顾名思义，预：预先，提前的意思。你把别人的钱提前拿来了，并没有给别人东西，你想想你是不是该别人的钱不，是不是跟应付账款意思一样，你把别人东西拿来了，没给人钱。
预付账款，顾名思义，预：预先，提前的意思。你把自己的钱提前给了，并没有拿到东西，你想想别人该你的钱，是不是跟应收账款意思一样，你给了别人钱拿，别人没给你货。在这里插入图片描述
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证券清算款是指因买卖证券、回购证券、申购新股、配售股票等业务而发生的，应与证券登记结算机构办理资金清算的款项。 如果卖出证券成交总额大于买入证券成交总额为应收证券清算款；如果买入证券成交总额大于卖出证券成交总额为应付证券清算款。
证券清算是证券交易所中清算客户买卖差额的行为。在实际证券交割过程中，并不是逐笔逐笔地发生，而是通过清算制度将当事者的买卖数额相互抵销，然后对其净差额进行交割。证券清算的目的在于减少实际交割的股票和款项，以节省人力、物力。

买入清算款=买入金额+佣金+印花税+过户费+其他费用
卖出清算款=卖出金额-佣金-印花税-过户费-其他费用

结算备付金(Deposit Reservation for Balance)：结算备付金是证监会和银监会首次提出的概念。结算备付金的定义并没有明确给出，但对缴纳数额作出了界定。结算备付金是指结算参与人根据规定，存放在其资金交收账户中用于证券交易及非交易结算的资金。资金交收账户即结算备付金账户。（企业将款项存入清算代理机构，借记本科目，贷记“银行存款”等科目；从清算代理机构划回资金做相反的会计分录。）

损益类/成本类科目（收入，费用）

管理费用属于期间费用，在发生的当期就计入当期的损失或利益，属于损益类科目。

企业损益类科目包括：
1、收入类科目：主营业务收入、其他业务收入、投资收益、公允价值变动损益等
2、费用类科目：主营业务成本、其他业务成本、资产减值损失、信用减值损失、税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用、所得税费用等。
3、直接计入当期利润的利得：营业外收入 固定资产处置损益。
4、直接计入当期利润的损失：营业外支出固定资产处置损益。
所以管理费用属于损益类中的费用类科目。

所有者权益类科目

实收资本属于所有者权益类科目。

回冲

会计的回冲，也成为冲回.是账务调整的方法之一.冲回就是把以前发生过的业务，相同科目相同金额做一张负数调整，这样一来这笔业务就没有发生。

一、账务调整的作用

1、根据审查结果，正确、及时地调整账务，既可防止明补暗退，又可避免重复征税。

2、纳税审查后及时对企业的错漏账务进行调整，保证企业会计核算资料的真实性，能使税务部门的征收管理资料与企业会计核算资料保持一致。

行。

二，账务调整的基本方法

1、红字回冲法

2、补充登记法

3、综合账务调整法

3
会计中冲账是啥意思
冲账[strike a balance]，是指把以前错误的记录，用红字，相同的做一次，红字表示减少，正负抵消了，这样就“冲账”了。

会计中冲账意思就是在同一会计年度中，处理或检查会计帐务处理的过程中，发现处理过的业务中由于某一笔会计分录处理不恰当，需要进行更正，为保持调帐的完整性，将此笔会计分录用红字原封不动的进行更正冲回，再重新进行正确的帐务处理。

会计冲账方法：

一、红字冲账法，又称红字更正法,是指用红字冲销或冲减原有的错误记录,以更正或调整记账错误的方法.红字冲账法按照其冲销错账的程序不同,可分为全额冲账法和差额冲账法两种.

二、全额冲账法是指将错账全部用红字冲销,再编制正确的记账凭证以更正错账的方法.记账以后发现记账凭证中应借、应贷的会计科目有错误时,应采用全额冲账法更正.

三、差额冲账法是指将多记金额予以冲减的更正方法.记账以后发现记账凭证中的应借、应贷的会计科目并无错误,仅仅是所记金额大于应记金额,应采用差额冲账法.

4
财务上的冲销是什么意思
冲销是会计核算的概念，指相互抵消的意思，即对错误的会计记录进行冲抵，使其相互在对等额内消灭。

简单来说，就是按照原来的分录，做一笔相反的分录，或者做一笔相同的红字分录，把原来记的账消去或者说对已经做了记录的科目进行清零 。

基本解释

1：减去账面上资产价值的部分或完全损失的数额。如：把已废弃的存货从账面上冲销。

2：在商品交易所或证券交易所卖出原先买进的期货和证券。

3：“中和干预”又叫冲销式干预，它是政府管理汇率的重要政策之一，也称冲销政策。央行干预外汇市场后为弥补对货币供给的影响而采取的冲销(Sterilization)手段。

详细解释

  1. 在账务处理中，冲销就是将两个因素一样，形成的原因一样，但由于记账错误形成的两笔分录进行对冲 ，以便将原来的错误处理完毕而做的工作， 找到不对账的原因及对应的科目，然后对错误的科目进行正负对冲就行了，然后再做正确的，比如“+1”与“-1”就是对冲，就平了，一切为零，然后再做个正确的分录就把账平了。

  2. “中和干预”又叫冲销式干预，它是政府管理汇率的重要政策之一，也称冲销政策。它是指中央银行进行数量相等但方向相反的国外和国内资产交易，以抵消外汇干预对国内货币供给的影响。对外汇干预进行冲销和不进行冲销的影响有以下四种：当中央银行购入国外资产，但不进行冲销时，中央银行的国外资产和国内货币供给同时增加，中央银行的国内资产不变;当中央银行购入国外资产，并进行冲销时，中央银行的国外资产增加，国内资产减少，国内货币供给不变。当中央银行出售外汇，但不进行冲销时，中央银行的国外资产和国内货币供给同时减少，中央银行国内资产不变;当中央银行出售外汇，并进行冲销时，中央银行的国外资产则增加，国内货币供给不变。

会计记账四柱

会计记账“四柱”，即，期初余额 + 本期增加 - 本期减少 = 期末余额

二、账户余额计算:
资产类:期初余额（借方)+本期增加额（即本期借方发生额）―本期减少额(即本期贷方余额)=期末余额(一般在借方)
负债类:期初余额（贷方)+本期增加额（即本期贷方发生额)—本期减少额(即本期借方余额)-期末余额（一般在贷方>

二、基金基础

1、基金定义

证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的 集合投资方式。

  1. 投资人：以购买份额的方式投资基金，是基金的持有人。
  2. 托管人：由基金管理公司担任（监督管理人）。
  3. 管理人：由取得基金托管资格的机构担任（指令托管人）。
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2、基金分类

  1. 设立方式： 契约型基金、公司型基金
  2. 基金投资标的： 股票型基金、债券型基金
  3. 运作方式： 封闭式基金、开放式基金
  4. 特殊基金： 交易型开放式指数基金（ETF ）、上市型开放式基金（LOF）

3、申购和赎回

注：

特殊基金的申赎（ETF）

4、认购

5、交易费用

  1. 申赎：申购费和赎回费
  2. 买卖：经手费、管理费和佣金

基金所需支付的费用包括：
1、基金管理费
2、基金托管费
3、基金的证券交易费用
4、其他费用(如：销售服务费)

注意：货币市场基金不收取申购赎回费

6、基金资产估值

  1. 估值目的：为了准确、真实地反映本基金所持有金融资产和所承担金融负债的公允价值，并准确计算出本基金的经营收益，为基金的申购、赎回等交易提供公允的价值基础。
  2. 基金资产净值的计算：基金资产净值=总资产-总负债
  3. 基金份额净值=基金资产净值/基金总份额
    基金份额净值是计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础，也是评价基金投资业绩的基础指标之一。

基金其他业务

1、基金分红业务

2、基金转换业务

7、基金收益

8、基金与股票、债券的差异

1、反映的经济关系不同。
2、所筹资金投向不同。
3、投资收益与风险大小不同。

9、TA系统

TA概念

开放式基金登记过户（TA）系统是基金交易管理系统的重要组成部分，涵盖了基金交易业务的各个环节，包括账户业务处理，如投资者开户、修改帐户资料、挂失 /解挂等；日常交易业务处理，如认购、申购（一般申购和定期定额）、赎回（一般赎回、指定赎回、预约赎回等）、转托管、基金转换等；特殊业务处理，如非交易过户、帐户冻结/解冻等；分红业务处理，如现金分红和红利再投资；同时TA系统还承担着整个基金交易系统管理和维护，如岗位管理、柜员管理、基金信息管 理、公告信息管理、销售网点管理、系统维护日志管理、查询统计功能等。

基金补充

三、股票基础

1、股票的定义

股票是一种有价证券，它是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。

2、股票的性质

1、有价证券：虽然股票本身没有价值，但股票是一种代表财产权的有价证券
2、要式证券：缺少规定的要件，股票就无法律效力
3、证权证券：证券是权利的一种物化的外在形式，它是权利的载体，权利是已经存在的。
4、资本证券：股份公司发行股票是一种吸引认购者的投资以筹措公司自有资本的手段，对于投资者来说，购买股票就是一种投资行为。
5、综合权利：当公司股东将出资交给公司后，股东对其出资财产的所有权就转化为股东权，股东依法享有资产收益、重大决策、选择管理者等权利。

3、股票的分类

（一）按照股东的权利划分：
1、普通股：最基本的，最常见的一种股票，其持有者享有股东的基本权利和义务。
2、优先股：一种特殊股票，股息率固定，股东享有的权利受到一定限制，但在公司盈利和剩余财产分配上比普通股东享有优先权。
优先股(preference share or preferred stock)的股东对公司资产、利润分配等享有优先权，其风险较小。但是优先股股东对公司事务无表决权。优先股股东没有选举及被选举权，一般来说对公司的经营没有参与权，优先股股东不能退股，只能通过优先股的赎回条款被公司赎回。

1、为什么要发行优先股 发行优先股有什么用

发行优先股：股票利端

(1)财务负担轻。由于优先股票股利不是发行公司必须偿付的一项法定债务，如果公司财务状况恶化时，这种股利可以不付，从而减轻了企业的财务负担。

(2)财务上灵活机动。由于优先股票没有规定最终到期日，它实质上是一种永续性借款。优先股票的收回由企业决定，企业可在有利条件下收回优先股票，具有较大的灵活性。

(3)财务风险小。由于从债权人的角度看，优先股属于公司股本，从而巩固了公司的财务状况，提高了公司的举债能力，因此，财务风险小。

(4)不减少普通股票收益和控制权。与普通股票相比，优先股票每股收益是固定的，只要企业净资产收益率高于优先股票成本率，普通股票每股收益就会上升;另外，优先股票无表决权，因此，不影响普通股股东对企业的控制权。

2、非公开发行优先股与公开发行优先股的区别?

(1)非公开发行优先股:优先股股息率是采用固定股息率还是浮动股息率，并相应明确固定股息率水平或浮动股息率计算方法;

公开发行优先股：采取固定股息率。

(2)非公开发行优先股:公司在有可分配税后利润的情况下是否必须分配利润;

公开发行优先股：在有可分配税后利润的情况下必须向优先股股东分配股息。

(3)非公开发行优先股:如果公司因本会计年度可分配利润不足而未向优先股股东足额派发股息，差额部分是否累积到下一会计年度;

公开发行优先股：未向优先股股东足额派发股息的差额部分应当累积到下一会计年度。

(4)非公开发行优先股:优先股股东按照约定的股息率分配股息后，是否有权同普通股股东一起参加剩余利润分配;

公开发行优先股：优先股股东按照约定的股息率分配股息后，不再同普通股股东一起参加剩余利润分配。

(5)非公开发行优先股:优先股利润分配涉及的其他事项;

（二）按是否记载股东姓名划分：
1、记名股票：在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票。公司可以发行记名或不记名股票。
2、不记名股票：在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票，其与记名股票的差别不是在股东权利等方面，而是在股票的记载方式上。
（三）按是否在股票上标明金额划分：
1、有面额股票：在股票票面上记载一定的金额的股票。这一金额也称为票面金额、票面价值或股票面值，其计算方法为资本总额/股份数量。
2、无面额股票：在股票票面不记载股票面额，只注明它在公司总股本中所占比例的股票。
（四）按是否股票是否流通划分：
1、流通股：可以在交易所的二级市场进行交易转让的股票
2、非流通股：不可以在交易市场上买卖的股票

4、股票的作用

对于发行者：
1、筹集资金的有效手段
2、通过发行股票来分散投资风险。
3、通过发行股票来实现创业资本的增值
4、通过股票的发行上市起到广告宣传作用。

对于投资者（购买者）：
1、购买股票可以取得收益，实现资本的增值 。
2、投资者可非常方便地实现参股投资或控股及购买、兼并股份公司的目的
3、人们可通过股票来进行投机活动，从买进卖出中赚取股票的价差

5、股票发行市场的构成

1、股票发行人：即上市公司，其以筹资或实施股利分
配为目的，按照法定的程序，向投资者或原股东发行股
份即成为股票的发行人。

2、股票投资者：这里的股票投资者是指一级市场（发
行市场）上的股票认购者，在股票的发行期内以资金按
股票发行价格申购股票的投资者，包括个人投资者和机
构投资者（可以进行股票投资的机构）

3、发行的中介机构：证券公司、证券登记结算公司、会计师事务所等

6、股票的发行

股票的发行方式
（一）公开发行（公募）
1、首次公开发行（IPO）
股份有限公司首次向社会公众公开招股的发行方式 ，通
常为“普通股”。
2、上市后向社会公开募集股份（增发）
上市公司为了再融资而再次发行股票的行为

（二）非公开发行（私募）
只针对特定少数人进行股票发售，而不采取公开的募集
行为，因此也被称为“私募”、“定向募集” 。

股票发行价格
IPO确定股票发行价格：以询价的方式
1、初步询价：向询价对象询价确定发行价格区间和相应的市盈率区间
2、累计投标询价：向询价对象进行累计投标询价，从而确定发行价格和发行市盈率
询价对象：符合证监会规定条件的基金公司、证券公司、信托投资
公司、财务公司、保险机构投资者。

7、上市公司的股东权益

1、配股
（一）配股定义
配股是上市公司向原股东发行新股、筹集资金的行为。按照惯例，公司配股时新股的认购权按照原有股权比例在原股东之间分配，即原股东拥有优先认购权。
（二）配股举例
600118，每10股配售3股，配股价格18.19元/股，原持有股份5000股。
获配数量=5000/103=1500股
支付金额=150018.19=27285元

2、现金股利
（一）现金股利定义
上市公司以货币形式支付给股东的股息红利，也是最普通最
常见的股利形式，如每股派息多少元，这就是现金股利。

（二）现金股利举例
601988，每10股派发现金红利0.4元（含税）
扣税后每股派发现金红利0.36元，原持有数量为1000股

现金红利=1000/10*0.36=36元

3、股票股利
（一）股票股利定义
上市公司用股票的形式向股东分派的股利，也就是通常所说的送红股。

（二）股票股利举例
000655，每10 股送红股3 股，派现金人民币2 元（含税）扣税后，
每10 股派现金人民币1.5 元，原持有数量为3000股。
首先试算一下，该收益方案中的税金是多少
送股税金：
送股税金=每10股送的数量每股面值税率=3110%=0.3元
现金股利税金=2*10%=0.2元
两部分税金共计=0.3+0.2=0.5元
所以得到实际每10股送3股，派现金1.5元

送股数量=3000/10x3=900股
现金金额=3000/10x1.5=450元

4、转增股本
（一）转增股本定义
将原本属于股东权益的资本公积转为实收资本，股
东权益总量和每位股东占公司的股份比例均未发生
任何变化，唯一的变动是发行在外的总股数增加了。

（二）转增与送股的区别
►送股是上市公司将本年的利润留在公司里，发放股票作为红利，从而将利润转化为股本。

► 转增股本则是指公司将资本公积转化为股本，转增股本并没有改变股东的权益，但却增加了股本的规模，因而客观结果与送股相似。

► 转增股本与送红股的本质区别在于，红股来自公司的年度税后利润，只有在公司有盈余的情况下，才能向股东送红股；而转增股本却来自于资本公积，它可以不受公司本年度可分配利润的多少及时间的限制，只要将公司帐面上的资本公积减少～些，增加相应的注册资本金就可以了，因此，转增股本严格地说并不是对股东的分红回报。

股票与债券异同

股票补充

A股和B股

上证指数

指数名称和代码
指数名称：上证综合指数
指数简称：上证指数
英文名称：SSE Composite Index
英文简称：SSE Index
指数代码：000001

指数基日和基点
该指数以 1990 年 12 月 19 日为基日，以 100 点为基点。

上证综合指数（SSEC）：
公式：SSEC=[∑(每支股票的价格x这支股票的数量)/∑（每支股票的价格x最初的8支股票）]x100
特点：市值加权；全体的市值
在这里插入图片描述

链接上证系列指数计算与维护细则

  1. A股―由我国大陆公司发行，在上海证券交易所或深圳证券交易
    所上市，供投资者以人民币认购和交易的普通股股票;

  2. B股―由我国大陆公司发行，在上海证券交易所或深圳证券交易
    所上市，供投资者以外币认购和交易的股票;

  3. H股–由我国大陆公司发行,在香港联合交易所上市交易的股票;

  4. ST股票―指由于连续⒉年亏损等原因，被监管部门特别处理的股票;

  5. *ST股票―指被监管部门实行退市风险警示特别处理的股票;

  6. 除息除权报价由上市公司分红、送股、配股等行为引起，由证
    券交易所在该股票的除权（息）交易日开盘时发布的参考价格，用以提示交易市场该股票因派息或发行股本增加，其内在价值已被摊薄:
    a)派息
    除息报价=除权前日收盘价–每股红利

    b)送股

    除权报价=除权前日收盘价/(1+送股比例)

    c)配股
    除权报价=(除权前日收盘价+配股价格×配股比例)/(1＋配股比例)

    d)拆股和缩股
    除权报价=除权前日收盘价×(除权前日总股本/除权日总股本)

深圳成指

深证成份指数，简称深证成指（SZSE COMPONENT INDEX） 是深圳证券交易所的主要股指。它是按一定标准选出 500家有代表性的上市公司作为样本股，用样本股的 自由流通股数作为权数，采用派氏加权法编制而成的股价指标。以1994年7月20日为基期，基点为1000点。

沪深300指数

沪深300指数以规模和流动性作为选样的两个根本标准，并赋予流动性更大的权重，符合该指数定位于交易指数的特点。在对上市公司进行指标排序后进行选择，另外规定了详细的入选条件，比如新股上市（除少数大市值公司外）不会很快进入指数，一般而言，上市时间一个季度后的股票才有可能入选指数样本股；剔除暂停上市股票、ST股票以及经营状况异常或财务报告严重亏损的股票和股价波动较大、市场表现明显受到操纵的股票。因此，300指数反映的是流动性强和规模大的代表性股票的股价的综合变动，可以给投资者提供权威的投资方向，也便于投资者进行跟踪和进行投资组合，保证了指数的稳定性、代表性和可操作性。

四、债券基础

1、债券的定义

债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

2、债券的分类

（一）按发行主体
1、政 府 债 券 ： 政府 为筹集资金而发行的债券。主要包括国债、财政债券等。
2、金 融 债 券 ： 由银行和非银行金融机构发行的债券。
3、公 司（企业）债券 ： 企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券。这类债券的发行主体是股份公司或非股份公司的企业。

（二）按付息方式
1、贴 现 债 券 ： 券面上没有利率，发行时按规定的折扣率 ， 以低于债券面值的价格发行，到期按面值支付本息的债券。
2、零 息 债 券 ： 到期时和本金一起一次性付息、利随本清，也可称为到期付息债券。
3、附 息 债 券 ： 券面上附有息票的债券，是按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券。

（三）按计息方式
1、单利债券： 计息时不论期限长短，仅按本金计息 ， 所生利息不再加入本金计算下期利息的债券。
2、复利债券 ： 计算利息时，按一定期限将所生利息加入本金再计算利息的债券。
3、累 进 利 率 债 券 ：计算利息时利率以逐年累进方法
计息的债券。

（四）按利率类型
1、固 定 利 率 债 券 ：在发行时规定利率在整个偿还期内不变的债券。
2、浮 动 利 率 债 券 ： 发行时规定债券利率随市场利率
定期浮动的债券。

（五）按偿还期限
1、长期债券：偿还期限在 10年或10年以上的债券。
2、中 期 债 券 ： 偿还期限在1年以上10年以下的债券 。
3、短期债券：偿还期限在1年或 1年以内的债券。

（六）按是否财产担保
1、抵 押 债 券 ： 以企业财产作为担保的债券，按抵押品的不同又可以分为 一 般抵押债券、不动产抵押债券、动产抵押债券和证券信用抵押债券。
2、信 用 债 券 ： 不以任何公司财产作为担保，完全凭信用发行的债券。

（七）按是否可以转股
1、可 转 换 债 券 ： 在特定时期内可以按某一固定的比
例转换成普通股的债券，它具有债务与权益双重属性，属于一种混合性筹资方式。
2、不可转换债券：不能转换为普通股的债券。

（八）按交易市场
1、银 行 间 债 券 ： 在银行间债券市场进行交易的债券。
2、交易所债券：在深圳证券交易所和上海证券交易所进行交易的债券。根据交易平台的不同，还可以具体区分为：深交所债券，上交所债券，固定收益平台债券。

（九）按是否可以赎回
可 赎 回 债 券 ： 在债券到 期前，发行人可以以事先约定的赎回价格收回的债券。
不可赎回债券：不能在债券到期前收回的债券。

3、债券的交易场所

4、债权的价格与交收方式

1）交易价格：买入、卖出债权时的成交价格。
2）交收方式：
净价交收、全价交收：交易时不含利息，交收时包含利息；
全家交易、全价交收：交易和交收均包含利息。
目前在我国债券交易市场上，只有可转换公司债券是全价交易，其他品种都是净价交易

5、债券的交易费用

6、债权的交易结算制度

债券补充

五、回购市场基础

1、回购（repo）的概念

2、回购期限

上海证券交易所

回购品种回购期限
国债1日、2日、3日、4日、7日、14日、28日、91日和182日
企业债券1天、3天和7天
公司债券公布了标准券折算率的债券都可以作为抵押券

深圳证券交易所

回购品种回购期限
国债1日、2日、3日、4日、7日、14日、28日、91日和182日
企业债券1天、2天、3天和7天
公司债券达到一定的条件就可作为抵押券

交易所回购相关规定

上海证券交易所深圳证券交易所
申报数量质押式:100手或其整数倍；买断式:1000手或其整数倍质押式:10张或其整数倍
申报价格0.005元或其整数倍（最小报价变动单位)0.01元或其整数倍（最小报价变动单位)
报价方式质押式:每百元资金到期年收益率买断式:每百元面值债券的到期购回价格
买卖方向融资方:B，融券方:S融资方:B，融券方:S
结算制度T+1结算T+1结算

3、质押式回购

债券质押式回购

股票质押回购业务

4、买断式回购（outright repo）

5、质押式报价回购

质押式报价回购交易，是指证券公司将符合要求的自有资产作为质押物，以 质押物折算后的标准券数量所对应金额作为融资的额度，通过报价方式向证券公司符合条件的客户融入资金，同时约定证券公司在回购到期时向客户返还融入资金、支付相应收益的交易。

质押式回购报价：成交价格/100/365X成交金额X(到期日期-交易日期)

5.1 报价回购品种

品种1天7天14天28天91天
证券代码205001205007205008205010205030
续作情况自动续做不自动续做不自动续做不自动续做不自动续做
提前回购不可提前回购可提前回购可提前回购可提前回购可提前回购
收益率根据市场情况决定每日年收益率(包括到期收益率和提前购回年收益率)
计息模式购买当日计息，到期当日不计息。自动到期利息=本金×到期年收益率×实际回购天数（比如1、7、14、28、91天期，遇节假日天数相应顺延增加）/ 365；提前购回利息=本金×提前购回年收益率×实际回购天数/365
交易数量最低交易量为5万元，超出部分以1000元整数倍增加，上限为该品种的可申购余额。
交易时间交易时间交易日9:30–11:30, 13:00~15:10

5.2 报价回购与国债回购比较

国债回购（204XXX)
报价回购（205XXX)

6、回购交易费用

品 种市 场收 费 者
上海深 圳
3天佣金按成交金额计算0.015%0.01%投资者交证券商
4天0.012%
7天0.025%0.02%
14天0.05%0.04%
28天0.1%0.08%
63天0.1%
91天0.15%0.12%
128天0.14%
182天0.15%
交易经手费为标准佣金的5%证券商交上交所
债券交易免收印花税

回购实际占用天数

名义天数是回购产品的期限，比如7天期回购品种GCO07的名义天数为7天;资金实际占款天数，是指当次回购交易的 首次交收日(含）至到期交收日(不含）的实际日历天数。一般情况下，回购名义天数和资金实际占款天数一致，但在节假日前，因交易所市场节假日休市，会出现二者不一致的情况。
目前，采用以名义天数计息，在节假日前，市场往往自发通过调整回购利率报价的方式来实现市场化的回购收益，回购利率可能相对较高，波动相对较大。此次修改后，将以资金实际占款天数计息，那么，回购利率即为回购资金占款期间的年化利率，回购利率也相对平稳。
交易所质押式回购实行“T+0”清算、“T+1”交收制度。在这儿先区分几组概念:一是首次清算日与资金首次交收日。首次清算日为交易日，资金首次交收日为首次清算日的下一交易日。二是到期清算日与首次清算日。到期清算日为首次清算日加上回购期限天数（按照自然日)。若到期清算日为非交易日，则延至下一交易日清算。三是资金到期交收日与到期清算日。资金到期交收日为到期清算日的下一交易日。

在这里插入图片描述

六、期货基础

期货概念

期权(option)

股票与期货区别

说起股票，大多数人都懂一点，但谈起期货，可能知道的人就不多，期货和股票相比，有几个非常鲜明的特点，这些特点决定了投资者不宜用投资股票的理念进行期货投资。

1、期货合约有到期日，不能无限期持有
股票买入后可以长期持有，但期货合约有固定的到期日，到期后进行交割，合约便不复存在。因此交易期货不能像交易股票一样，买入（或卖出）后就撒手不管，必须关注合约到期日，以决定是否在合约到期前了结头寸。

2、期货合约实行保证金制度，每日结算
期货合约采用保证金交易，一般只要付出合约面值约10%-15%的资金就可以买卖一张合约，这一方面提高了盈利的空间，但另一方面也带来了风险，因此必须每日结算盈亏。买入股票后在卖出以前，账面盈亏都是不结算的，但期货不同，交易后每天要按照结算价对持有在手的合约进行结算，账面盈利可以提走，但账面亏损第二天开盘前必须补足（即追加保证金）。而且由于是保证金交易，亏损额甚至可能超过你的投资本金。

3、期货合约可以双向交易
期货合约除可以买入后等待价格上涨获利外，还可以十分方便地卖空，待价格回落后再买回同样获利。虽然股票融券交易也可以卖空，但难度相对较大，而且需要支付利息。当然一旦卖空后价格不跌反涨，投资者会面临损失。

4、盈亏来源不同
股票投资回报分为两部分，其一是市场差价，其二是分红派息，而期货投资的盈亏就只有合约价值买卖的价差。

5、交易制度不同
期货市场实行T+0的交易制度，即当天买入当天可以卖出，反之亦然。而股票市场实行T+1的交易制度，即当天买入第二天才可以卖出。相比T+1，T+0的交易制度更为优越。

6、标的物不同
期货合约对应的是某种固定的商品如铜、橡胶、大豆等，或者是某种金融工具，如沪深300指数等，而股票背后代表的是一家上市公司。

补充

七、权证

1.权证定义（warrant）

权证有两种结算方式：现金结算和实物结算。实物结算又称为证券给付方式结算、证券结算、实物交割等。

2.权证的分类

1)按照未来权利的不同，权证可分为认购权证和认沽权证。其中认购权证是指发行人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日,有权按约定价格向发行人购买标的证券的有价证券；认沽权证是指发行人发行的,约定持有人在规定期间内或特定到期日,有权按约定价格向发行人出售标的证券的有价证券。

2)根据权证存续期内可否行权，权证分为欧式、美式和百慕大式。欧式权证的持有人只有在约定的到期日才可以行权（即行使买卖标的股票的权力），如宝钢JTB1；而美式权证的持有人在到期日前的相当一段时期内随时都可以行权。如2005年12月23日上市的机场JTP1，在2006年3月23日后，直至2006年12月22日之前的这段期间，投资者随时都可以行权。百慕大式权证则可以在存续期内的若干个时间段行权。如马钢CWB1设定了2007年11月15日到11月28日和2008年11月17日到11月28日两段行权期。

3)按照发行人的不同，还可分为公司权证和备兑权证。其中公司权证是指标的证券发行人所发行的权证，备兑权证是指标的证券发行人以外的第三方（如大股东、券商等金融机构）发行的权证。

3.权证的结算方式

1）证券给付结算方式是指权证持有人行权时，发行人按照行权价格向权证持有人出售或购买标的证券。也就是说，认购权证的持有人行权时，应支付依行权价格及行权数量计算的价款，并获得约定数量的标的证券。认沽权证的持有人行权时，应交付约定数量的标的证券（即权证持有人同时须持有约定数量的标的证券），并获得依行权价格及标的证券数量计算的价款。目前深市挂牌的因股改发行的权证均为证券给付结算方式。

2）现金结算方式则是指权证持有人行权时，**按行权价格与行权日标的证券结算价格及行权费用之差价，收取现金。**在现金结算方式下需计算标的证券结算价，标的证券结算价格为行权日前十个交易日标的证券每日收盘价的平均数。
ps：

4.权证的作用

1)套期保值和风险管理
根据高风险、高预期收益原则，套期保值的目标是使风险降幅大于预期收益率应有的降幅。风险管理的目标是使风险水平降到可以承受的水平。权证的最大作用，就是可以和投资者手里的标的资产构成避险组合。比如，股票投资者担心手里的股票价格下跌，就可以买入该股票的认沽权证来对冲风险。

2)套利
在考虑了交易成本和税收之后，只要权证现实的价格不符合资产定价公式，就存在无风险套利机会。基于同一标的资产、到期日和执行价格均相同的认购权证和认沽权证之间存在一个平价关系，如果权证的市场价格不服从这个平价关系，就可以通过“卖高买低”进行无风险套利。

3)投机
权证具有较高的杠杆率，权证投资的成本仅为标的证券投资的几分之一，且由于权证T+0交易，因此这也就放大了投机者的投机能力和投机收益。当然，高收益伴随着高风险，权证投机的损失也相应地被放大，甚至有可能损失全部的投资成本。

5.权证的名词解释

1）权证最后交易日是权证在二级市场上交易的最后一天，具体日期请详细阅读各权证的公告，这之后投资者再无法从市场上买进或者卖出该权证，只能选择放弃或者行权。一些深度价外的权证，经常会在最后交易日大幅下跌，请投资者注意风险。

2）权证的行权期是供权证行权的日期，行权期的交易时段内，投资者按照各权证公告的说明进行行权申报即可行权。有些权证的行权期为五个交易日（如国电JTB1），有些只有一天（如宝钢JTB1），请投资者详细阅读权证公告，避免搞错行权期。

3）到期日是指行权截止日，此日后该权证就退出市场，既不能买卖，也不能行权，不再有任何价值。

4）存续期间：认购/认沽权证上市日至到期日之期间

5）标的证券：发行人承诺按约定条件向权证持有人购买或出售的证券

6）行权：权证持有人要求发行人按照约定时间，价格和方式履行权证的义务

7）行权价格：发行人发行权证时所约定的，权证持有人向发行人购买或出售标的证券的价格

8）行权比例：一份权证可购买或出售标的证券数量

权证的交易和行权

1.权证交易规则

1）深市权证交易实行T＋0和结算实行T＋1
深市权证交易T＋0，是指权证交易实行T＋0回转交易制度，即当日买入的权证，当日可以卖出。
深市权证结算T+1，是指T日的权证交易在T＋1日进行证券和资金交收。权证交易的证券和资金的最终交收时点为T＋1日16：00，结算参与人在T+1日16:00须有足额证券和资金用于T日权证交易的证券资金交收。

2）权证实行“货银对付”制度
权证结算实行“货银对付”制度，是指在证券登记结算机构的组织管理下，结算参与人所进行的证券交收和资金交收同时完成，且不可撤销。
结算参与人在T+1日16:00未能足额履行资金交收义务的，结算公司不向结算参与人划付相关权证，提请深圳证券交易所T+2日起限制相应的权证买入交易，并暂停该结算参与人权证买入的结算服务。
结算参与人在T+1日16:00未能足额履行证券交收义务的，结算公司不向结算参与人划付相关资金，并要求结算参与人及时补购卖空权证。

3）权证作为一种衍生产品，在交易规则上与股票有很多不同之处。从下表投资者可以简单比较二者的一些主要差别：
在这里插入图片描述
根据《上海证券交易所权证业务管理暂行办法》第二十二条规定，权证交易实行价格涨跌幅限制,涨跌幅按下列公式计算：

权证补充

八、金融市场

1、金融市场定义

2、金融市场的要素

1、金融市场的交易对象
金融市场的交易对象是货币资金。
同商品市场不同的是商品的所有权和使用权同时转移，而金融市场只表现为货币资金使用权的转移。
2、金融市场的交易主体
包括任何参与交易的个人、企业、各级政府和金融机构
3、交易工具
主要是参与交易的金融工具，分为直接金融工具和间接金融工具。
4、交易价格
金融市场的交易价格是利率。

3、金融市场的功能

1、筹集资金是金融市场最基本的功能。
金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以投入社会再生产的资金的功能。通过金融市场这个资金的“蓄水池”，把分散的社会资金集中起来，变闲散资金为运用资金。

2、调节宏观经济的功能
直接调节作用
金融市场一方面连接着投资者，另一方面为企业经营进行融资。
金融市场通过其特有的引导资本形成及合理配置资源的机制首先对微观经济主体产生影响，进而形成一种对宏观经济的自发调节机制。
间接调节作用
金融市场的存在与发展，为政府实施对宏观经济活动的间接调控创造了条件，与计划经济体制不同，政府对宏观经济的管理不是直接干预企业的经营，而主要是通过货币政策与财政政策间接地影响企业的行为。

3、信息反馈功能
金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”，是公认的国民经济信号系统，很多经济社会信息都可以在金融市场上反映出来。
反映企业的经营状况和发展前景，反映世界经济的发展变化情况。

4、产业结构优化功能
在金融市场上，效益好的企业所发行的债券通常较受投资者欢迎，因而发行时利率低，筹资成本小；相反，效益差的企业所发行的债券风险相对较高，受投资者欢迎的程度低，因此发行利率高，筹资成本增大。

4、金融市场的分类

1、按金融交易的期限划分，分为货币市场和资本市场

2、按交割期限可分为现货市场和期货市场

3、按政治地理区域可分为国内金融市场和国际金融市场

一级市场和二级市场

一级市场和二级市场都是股票和债券发售的重要市场

所谓的一级市场，指的是股票和债券的首发市场，也可以称之为初级市场。作为发行市场一级市场是一个比较抽象的市场，在一级市场上所进行的一系列买卖活动，并不局限于一个比较固定的交易场所。而且在一级市场上发行股票和债券的时候，都是一次性的行为，债券和股票等金融工具的价格是由发行公司所决定的，因此对于投资者而言，也是以同一价格来购买一级市场上的股票。

所谓的二级市场，简单来说就是指流通市场，是在股票发行之后进行交易和买卖的场所。二级市场的主要功能就是为了集中资金和分配资金的使用，而且能够在二级市场上引导资金的流向，成为投资者和融资者之间融通的一个重要渠道。二级市场上的股票交易情况，既是当前市场经济形式的表现，也能够对社会经济的发展产生重要的反作用。

一级市场和二级市场之间的联系就在于，一级市场是证券发行的市场，而二级市场则是证券交易的市场，二者在证券交易的环节当中是有先后顺序的。 任何一个股票和债券都首先需要经过一级市场首发之后才能够进入到二级市场交易。

两者区别
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作者：傻白甜

标签：金融业务,股票,权证,基础,债券,回购,证券,基金
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