专题论坛：大宗商品投资与风险管理

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　　由大商所举办的“2019机构大宗商品衍生品论坛”于8月27日在大连香格里拉大酒店举行，会议主题为：赋能新时代，产融创未来。新浪财经全程直播。

 

　　在专题论坛“大宗商品投资与风险管理”上，东证期货总经理卢大印主持，海鹏资产管理公司董事长费忠海、北京合益荣投资集团有限公司总裁周世勇、花旗银行中国区证券服务部负责人蔡美智、中信建设证券衍生品交易部董事总经理项鹏飞、上海钢联电子商务股份有限公司总裁高波、敦和资产管理有限公司资产配置部副总监李昕沂展开互动交流。

　　

 

　　专题论坛2 大宗商品投资与风险管理　　费忠海表示，作为一个交易员，或者作为交易组织，它的核心竞争力，主要体现在四个方面。第一个是研发系统的建设，第二个是策略体系的建立，第三个是交易教育管理，第四是风险管控。一个交易员和一个交易团队都应该紧紧围绕这四个方面去解决投资的体系问题。

 

　　高波认为，整个中国现在P2P的市场，搭的台子主要是帮助规范现货市场运行规则，包括它的流动性的支撑，包括信用体系的建设，包括仓储物流和融资，对下游的配送，深加工环节，是一个生态体系的建设。

 

　　今年出了一个对行业发展很不好的PTA事情，衍生品市场场外期权的交易和目前风险管理子公司运营交易的情况，反过来影响现货市场的建设，会导致现货市场跟衍生品市场之间双方的沟通，双方合起来的建设会受到很大阻碍，高波认为，还是要保守一点，在目前整个体系还没有完全成熟之前。

 

　　蔡美智认为，国内投资公司在大宗商品投资的水平和国际一流大宗商品投行相比方面，国内现在缺乏专业人才，尤其是风控的人才。

 

　　项鹏飞表示，从客户角度来说，一般来说买期权风险确实是可控的，如果要去卖期权，要注意好自己对于朝不利方向发展的市场极端风险的把控，如果卖期权是不是做好了足够的兑付的准备，比如说你有现货你卖看涨期权，你是不是超卖了看涨，有没有那么多现货，自己要做比较好的评估，所以量力而行。

 

　　周世勇认为，我们跟外资企业进行竞争的时候，尤其是大宗产品，中国现在并不缺资金，重要的是在交易模式方面，而由交易模式所引发交易风险的管理，这两大块上，我们远远落后于国外企业。

 

　　李昕沂表示，大宗商品投资遇到问题时应该少做投机，重视风控，多做研究，多做服务。今年如果去做很多的投资很容易受到市场无序波动和不相干波动的干扰。比如能做一点豆粕，若没有做压榨套利这个事情，就是单边做一点投机，这是完全没有预期的。另外重视风控。因为今年包括从去年开始，市场很容易受到各种各样有关无关的大的小的干扰，而这些干扰用基本面分析很难做出来，所以这种情况下，只能通过仓位和风控来降低风险，让自己的风险更可控，争取在市场里活的比别人长一点。

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