金融风险管理-流动性风险管理

一、流动性和流动性风险的定义与分类

1.1流动性的定义与分类

• 资产流动性（变现）
• 负债流动性(融资）
• 表外流动性（融资）

1.2流动性风险的定义与分类

• 资产流动性风险

• 融资流动性风险

二、证券类机构流动性风险的表现

2.1证券公司流动性风险

• 证券公司的流动性风险主要来自代客理财、自营证券业务、新股（证券）发行及配售承销业务、客户信用交易等
• 主要表现为两类流动性风险：
  • 证券发行中的流动性风险：
    • 发行
    • 承销方式
    • 证券发行的条件
    • 发行债券时市场环境的宽松程度
  • 证券交易中的流动性风险
    • 证券公司为客户垫付交易现金或有价证券，一旦证券行情下降，客户无法归还证券公司的借款，则会带来流动性风险

2.2投资基金公司流动性风险

1. 开放式基金将逐步取代封闭式基金，开放式基金流动性更大
2. 基金管理者要面临巨额赎回基金的困难，有时出现极端情况，基金投资者有可能不能以当日单位资产净值赎回

三、证券公司流动性风险的衡量指标

• 买卖差价

• 冲击成本

• 买卖差价越大，流动性风险越高；成交量越大，流动性越好，流动性风险就越低

四、流动性风险测算模型

4.1短期流动性风险预测

1. 流动性比例 流动性比例=流动性资产余额/流动性负债余额 * 100%
2. 流动性覆盖率
   • 流动性覆盖率旨在确保金融机构具有充足的合格流动性资产，能够在相关监督管理机构规定的流动性压力情景下，通过变现这些资产满足满足未来至少30日的流动性需求
3. 优质流动性资产分析
   • 优质流动性资产是可以在无损伤或极小损失的情况下轻易、快速变现的资产

4.2现金流分析测算

• 现金流分析所关注的现金流可以分为存量业务的合同现金流和新业务现金流

4.3中长期结构性分析测算

• 从资产负债的角度看，中长期流动性指标关注的是以下结构中的稳定负债和非流动性资产部分

• 长期结构性指标

  • 结构性比例
  • 期限错配分析
  • 集中度指标
  • NSFR

• 常见的指标

  • 存贷比
  • 期限错配分析
  • 净稳定资金比率
  • 流动性匹配率
  • 其他中长期结构性指标

五、流动性风险管理的策略和技术

1. 建立流动性预警机制
2. 制定流动性风险管理制度，平衡资产的流动性与营利性，以适应投资组合日常运作需要
3. 进行流动性压力测试，测算当面临外部市场环境的重大变化或巨额赎回压力时，冲击成本对投资组合资产流动性的影响，并相应调整资产配置和投资组合
4. 证券公司应对流动性风险实施限额管理，设立流动性风险限额管理并其执行情况进行监控
5. 制定流动性风险处置预案，在流动性风险事件发生后能够及时有序地进行风险处置，建立健全自身的流动性保障和应对机制，防范风险外溢
6. 分析投资组合持有人特征和结构，关注投资者申赎意愿
7. 证券公司应建立并完善融资策略，提高融资来源的多元化和稳定程度，建立包括但不限于银行借款、同业拆借、证券‘收益凭证、短期融资券、证券回购等灵活的场内以场外融资渠道
8. 证券公司在接受融资抵（质）押品时，应充分考虑抵（质）押品的融资能力、价格敏感的、压力情景下的折扣率等因素

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来源： https://www.cnblogs.com/xiangsir/p/15306369.html