证券发行人

目录

• 证券市场融资活动的概念、方式、特征
  • 证券市场融资的概念和方式
  • 证券市场融资活动的特征
• 证券发行人的概念和特征
  • 分类
  • 政府和政府机构直接融资方式及特征
  • 政府直接融资特点
  • 企业（公司）直接融资的方式及特征
  • 我国上市公司首次融资与再融资的途径
  • 金融机构直接融资的特点

证券市场融资活动的概念、方式、特征

证券市场融资的概念和方式

证券市场融资时资金盈余单位和赤字单位之间以有价证券为媒介实现资金融通的金融活动。

资金赤字单位时证券发行主体

政府和政府机构（发行债券）
金融机构（发行债券、股票）
公司（企业）（发行债券、股票）

• 按照证券发行主体不同，有价证券可分为：

    政府证券
    政府机构证券
    公司证券
  

• 按照募集方式不同

    公募、私募
  

• 按照证券所代表的权力不同

    股票、债券、其他
  

证券市场融资活动的特征

- 证券融资是一种直接融资
- 证券融资是一种强市场性的金融活动
- 证券融资是在由各种中介机构组成的证券中介服务体系的支持下完成的
- 证券融资是一种长期融资

证券发行人的概念和特征

证券发行人是指为筹借资金而发行债券、股票等证券的发行主体。

发行人推销证券的方法有“自销”，“承销”。公开发行以承销为主。

承销按照发行风险的承担、所筹资金的划拨以及手续费的高低等因素划分，有包销和代销两种。

分类

企业类、金融机构类、政府类

政府和政府机构直接融资方式及特征

政府机构直接融资的方式包括

1. 股权收益
2. 带动外资和民营资本的投入
3. 国内外政府债券（主要）
4. 金融机构贷款
5. 外国政府贷款
6. 援助赠款

政府直接融资特点

- 安全性高
- 收益稳定
- 流通性强
- 免税待遇（利息免税、价差征收）

企业（公司）直接融资的方式及特征

1. 股票融资的特点

优点	缺点
筹资风险较小	资本成本高
股票融资可以提高企业的知名度，为企业带来良好的声誉	股票融资上市的时间跨度长，竞争激烈，无法满足企业紧迫的融资需求
股票融资所筹资金具有永久性，无日期，不需归还	容易分散控制权
没有固定的利息负担	新股东分享公司未发行新股前积累的盈利，会降低普通股的净收益，从而可能引起股票的下跌
有利于帮助企业建立规范的现代企业制度

2. 债券融资的特点

优点	缺点
债券融资具有避税作用	债券融资具有担保风险和财务风险
债券融资具有财务杠杆作用
债券融资具有资本结构优化作用

什么是财务杠杆？

债。借钱去挣钱

我国上市公司首次融资与再融资的途径

上市公司的首次融资主要是指首次公开发行股票（IPO）。

首次公开发行是指拟上市公司首次面向不特定的社会公众投资者公开发行股票募集资金并上市的行为。

上市公司再融资的发行方式

类别	融资方式
股权融资	配股（原配股东）、公开增发（风险高）、定向增发（利好）
债权融资	公司债券（控制权）
混合融资	可转换公司债券（低成本）、优先股（资本结构）
结构融资	企业资产证券化（ABS）（流动性）

按照公募私募划分

- 公募
    配股
    公开增发
    可转换公司债券
    公开发行优先股
    大公募公司债、小公募公司债

- 私募
    非公开发行（定增）
    非公开优先股
    企业资产债券化（ABS)

我国A股IPO与再融资规模相比，再融资占比高，再融资主要靠增发方式。

金融机构直接融资的特点

最大特点:
    - 金融机构发行债券可以影响货币供给量，从而起到去货币化的作用。

其他特点：
    - 提高金融资格资产管理能力
    - 拓宽直接融资渠道
    - 增加投资产品种类

标签：融资,政府,发行人,方式,债券,证券,发行
来源： https://www.cnblogs.com/The-dancing-salted-fish/p/15179878.html