一、利率基本知识

1.1 利率的衡量 - 按年复利 vs 每年复利m次

 

 

 

 

 

二、零期利率，远期利率的套利应用

2.1 通过零息利率，锁定远期借款利率

f(0,4) 4年期，零期利率

f(0,3) 3年期，零期利率

F(3,4) 第三年年末，到第四年的，远期利率

 

 

 

2.2 乘骑收益率曲线策略 yield curve play

成功前提：

• 长期利率高于短期利率
• 短期利率保持稳定

 

 

 

 

 

 

 

 

 

三、远期利率协议 FRA

3.1 FRA定义

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.2 FRA的多头与空头

远期利率协议 空头：收取固定利率，支付Libor利率

远期利率协议 多头：支付固定利率，收取Libor利率

 

3.3 FRA的定价

 

 

 R2 ：无风险利率

 

 

 

实际计算例子：

 

标签：协议,FRA,远期,CFA,Libor,利率,零期
来源： https://www.cnblogs.com/frankcui/p/16631461.html