市场风险_VaR_参数法
作者：互联网
市场风险_VaR_参数法
市场风险VaR值估计参数法一、1. Normal VaR
1. 1. 1 假设
算术收益服从正态分布$ r_t \approx N(\mu, \sigma)$
enter description here
2. 1.2 公式
enter description here
注意：第二个式子中是$P_{t-1}$，而不是$P_t$，VaR是预测未来，$P_{t-1}$是对当前已知的价格
二、2. Lognormal VaR
1. 2.1 假设
几何收益服从正态分布$ R_t \approx N(\mu, \sigma)$
注意：这个假设暗含了价格是服从对数正态分布的。
2. 2.2 公式
enter description here
三、3. QQ plot
-
目的：验证收益是否服从正态分布
-
做法：一般来说，X 对应的是 标准正态分布的分位数，Y对应的经验分布的分位数
-
情况1： 左右都是肥尾
enter description here
对于右边来说，相当于同样的80%，但是经验分布的值更靠近右侧，所以就是肥尾 ；对于左边而言，同样的5%，经验分布的值更小，更靠近左侧，因此也就是肥尾
- 情况2： 左右都是瘦尾
enter description here
对于右边而言，80%的时候，经验分布的值相对更小，更靠近左侧一点，所以就是瘦尾；其他形式的分析也是一样的。
- 情况3： 左肥右瘦
enter description here
- 情况4： 左瘦右肥
enter description here
-
情况5： 主义X,Y轴调换了，分析方式其实是不变的
-
情况6： 直线就代表着服从正态分布。
四、4. 补充点
- 1% 对应的是2.326
- 5% 对应的是1.645
- 这里的$Z_{\alpha}$都是单尾的
- 显著性水平$\alpha$上升，VaR的值是下降的，置信水平$1-\alpha$上升的话，VaR的值是上升的。
标签：风险,description,服从,here,参数,enter,VaR,正态分布 来源： https://www.cnblogs.com/littleyueyue/p/16418064.html